Resumo:
A decisão sobre a taxa de juros do Fed hoje manteve mais uma vez sua taxa básica de juros estável, marcando a quarta reunião consecutiva sem alterações.
Esta decisão ocorre em um momento de elevada incerteza econômica, inflação persistente e um cenário global em transformação. Veja o que a decisão do Fed significa para os mercados, os consumidores e a economia em geral.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu por unanimidade manter a taxa dos fundos federais em sua faixa atual de 4,25%–4,50%, onde permanece desde dezembro de 2024.
A última declaração do Fed enfatiza que, embora a atividade econômica continue a se expandir e o desemprego permaneça baixo, a inflação ainda está "um pouco elevada". O banco central reiterou seu compromisso de atingir o emprego máximo e retornar a inflação à sua meta de 2% no longo prazo.
O "gráfico de pontos" do Fed, observado de perto, mostra que a maioria das autoridades ainda espera dois cortes de juros até o final de 2025, mas há uma divisão crescente: sete dos 19 membros do comitê agora não preveem cortes neste ano, ante quatro em março. A mediana das previsões agora aponta para uma taxa básica de juros em torno de 3,4% até 2027.
Vários fatores influenciaram a decisão do Fed:
A inflação permanece estável: a inflação subjacente deve encerrar 2025 em 3,1%, acima da estimativa anterior de 2,8%. A inflação geral deve encerrar o ano em 3%, ainda acima da meta de 2% do Fed.
O mercado de trabalho mostra sinais de arrefecimento: a taxa de desemprego deve subir para 4,5% até o final do ano, acima dos 4,2% de maio e acima da previsão de março. Os pedidos de seguro-desemprego, tanto atuais quanto novos, atingiram o nível mais alto desde o final de 2021.
Crescimento econômico desacelera: o crescimento do PIB agora está previsto em apenas 1,4% para 2025, abaixo dos 1,7% das projeções anteriores, já que os efeitos de taxas de juros mais altas e novas tarifas pesam sobre a economia.
Riscos tarifários e geopolíticos: O Fed está monitorando de perto o impacto das novas tarifas do presidente Trump e as tensões em curso no Oriente Médio, que podem manter a inflação elevada e desacelerar o crescimento.
Ações: As ações dos EUA apresentaram desempenho misto após a decisão. O Dow Jones caiu 0,10%, o S&P 500 recuou 0,03%, enquanto o Nasdaq subiu 0,13%. Os investidores estão digerindo o tom cauteloso do Fed e a possibilidade de menos cortes de juros este ano.
Títulos: Os rendimentos dos títulos do Tesouro permaneceram pouco alterados, já que os investidores equilibraram a abordagem de esperar para ver do Fed com os riscos persistentes de inflação.
Dólar americano: O dólar permaneceu sob pressão, já que os mercados esperavam sinais mais claros sobre cortes nas taxas, mas em vez disso receberam uma mensagem de paciência e cautela.
Hipotecas: A taxa média de hipoteca fixa de 30 anos está atualmente em torno de 6,8%. Isso é ligeiramente inferior aos 7,04% registrados em janeiro, mas ainda alto em comparação com anos anteriores. As taxas de hipoteca provavelmente permanecerão elevadas até que o Fed comece a cortar as taxas, tornando a compra de imóveis mais cara por enquanto.
Cartões de Crédito e Empréstimos: A taxa média de juros do cartão de crédito permanece acima de 20%. As taxas de financiamento de veículos e financiamentos com garantia imobiliária também estão altas, com linhas com garantia imobiliária em média acima de 10%.
Contas poupança: Os poupadores continuam a se beneficiar de rendimentos mais altos em contas poupança e certificados de depósito, à medida que os bancos competem por depósitos em um ambiente de taxas altas.
Próximos passos do Fed: As próximas reuniões e divulgações de dados econômicos do Fed serão cruciais. Quaisquer sinais de arrefecimento da inflação ou enfraquecimento do crescimento do emprego podem levar o banco central a avançar com cortes nas taxas de juros ainda este ano.
Tarifas e riscos globais: tensões comerciais em curso e desenvolvimentos geopolíticos, especialmente no Oriente Médio, podem influenciar tanto a inflação quanto o crescimento, impactando futuras decisões do Fed.
Gastos do consumidor: com os altos custos dos empréstimos e a desaceleração do crescimento dos salários, os gastos do consumidor podem enfraquecer, afetando ainda mais as perspectivas econômicas.
A decisão do Fed de manter as taxas de juros estáveis sinaliza uma abordagem cautelosa em meio à inflação persistente, ao arrefecimento do mercado de trabalho e à incerteza global. Para os consumidores, isso significa que os custos dos empréstimos permanecerão altos por enquanto, enquanto os poupadores continuam se beneficiando das taxas de depósito elevadas. Os mercados provavelmente permanecerão voláteis, enquanto os investidores aguardam indicações de quando o Fed poderá finalmente começar a flexibilizar a política monetária.
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