Resumo:
Os ataques intensificados de Israel ao Irã aumentaram as tensões no Oriente Médio, aumentaram os preços do petróleo e levantaram preocupações sobre a estabilidade do fornecimento global de energia.
Os preços do petróleo bruto subiram 6% na semana passada, depois que Israel intensificou surpreendentemente seus ataques ao Irã. Vários altos funcionários iranianos foram mortos, apesar de Trump ter alertado seu aliado contra o insucesso das negociações sobre um possível acordo nuclear.
Israel e seus aliados criticaram o aumento de forças do Irã na região, incluindo o grupo militante xiita libanês Hezbollah, que foi muito ativo durante a guerra contra o Hamas.
Teerã fez progressos concretos na produção de armas nucleares, de acordo com o Mossad, incluindo um núcleo de urânio metálico e um iniciador de fonte de nêutrons para desencadear a explosão nuclear.
O ataque retaliatório iraniano teve como alvo as cidades israelenses de Tel Aviv e Haifa, alimentando profundas preocupações de que o conflito entre os dois inimigos regionais poderia levar à escassez de fornecimento no Oriente Médio.
No domingo, Trump pediu aos dois países que "fizessem um acordo", mas sugeriu que talvez precisassem "lutar" primeiro. O conflito mais recente marca a primeira vez que os arqui-inimigos trocam tiros com tamanha intensidade.
O ministro das Relações Exteriores alemão, Johann Wadephul, prossegue com sua viagem ao Oriente Médio, que foi remarcada às pressas devido ao aumento das tensões geopolíticas. A Europa está mais dependente da região MENA para energia, devido às sanções contra a Rússia.
Não há um fim à vista para o conflito militar, já que Netanyahu e Khamenei são vistos como líderes de extrema direita. A falta de margem de manobra será um obstáculo a qualquer potencial acordo de cessar-fogo.
Greve de infraestrutura
Duas grandes empresas de energia estão monitorando os acontecimentos, mas ainda não fizeram previsões concretas sobre os preços do petróleo. O CEO da Baker Hughes, Lorenzo Simonelli, afirma que "uma coisa é certa: você vai estar errado".
Se o Estreito de Ormuz for afetado, "isso terá efeitos ainda mais significativos nos preços, já que os clientes ao redor do mundo estariam lutando para atender às suas próprias necessidades de energia", diz a CEO da Woodside Energy, Meg O'Neill.
Embora o ataque tenha se concentrado no sistema energético doméstico do Irã, e não nas exportações para os mercados internacionais, os comerciantes de petróleo estão se preparando para uma pior interrupção na cadeia de suprimentos global.
Trump provavelmente pedirá à OPEP+ que utilize sua capacidade de produção excedente, se necessário, disse Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets. No entanto, isso pode ser insuficiente para compensar potenciais perdas.
No passado, Teerã ameaçou bloquear o Estreito de Ormuz, um ponto de trânsito crítico no Golfo Pérsico. Um fechamento poderia elevar os preços internacionais para até US$ 130, segundo o JPMorgan.
"Haverá dúvidas sobre se Israel vai mirar mais na infraestrutura energética iraniana", disse Richard Bronze, chefe de geopolítica da consultoria Energy Aspects Ltd. "Parece que estamos em um ciclo de escalada".
A AIE disse que os mercados globais de petróleo estão bem abastecidos em meio à desaceleração da demanda por combustível e aos recentes aumentos de produção da OPEP+ e que estava preparada para utilizar estoques de emergência.
Equilibrando o poder
Após conter a oferta por quase três anos para pressionar os preços para cima, as restrições à produção da OPEP+ não estavam mais tendo tanto impacto, disseram analistas. Parece razoável aumentar a produção para ganhar participação de mercado.
As autoridades em Riad estavam bem cientes de que abrir as torneiras agradava a Trump, como evidenciado pelos acordos sobre desenvolvimento de IA, programa nuclear e armas avançadas durante sua viagem ao Golfo.
Apesar disso, o reino teme repetir o erro de 2018. Naquela época, Trump convenceu a OPEP+ a aumentar a produção antes de uma repressão às exportações de Teerã, o que terminou com os preços do petróleo abaixo de US$ 50.
Em outros lugares, o escritório de empréstimos do Departamento de Energia dos EUA deveria financiar infraestrutura de petróleo e gás, disse um assessor da Casa Branca no início deste mês. O problema é que o setor raramente tem dificuldade em obter financiamento bancário.
A EIA disse que a produção geral dos EUA cairá 0,4%, para 13,37 milhões de bpd no ano que vem, a primeira queda desde 2021. A crescente importância do Golfo do México oferece esperança nesse cenário.
A bacia ficou em segundo plano em relação ao boom do xisto nas últimas duas décadas. Com a queda dos preços do petróleo afetando as empresas de perfuração de xisto, grandes projetos de longo prazo no Golfo do México estão começando a entrar em operação.
Uma mudança fundamental no modelo de negócios offshore também é comemorada. Grandes empresas petrolíferas passaram a utilizar embarcações de produção menores e mais simples, fazendo com que a exploração em águas profundas deixe de ser um processo de alto custo por padrão.
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