Тета Опционууд: Таны Стратегийг Илүү Үр Дүнтэй Болгох Түлхүүр

Опционын арилжаанд тета опционуудыг ойлгох нь стратегиа боловсронгуй болгож, амжилтанд хүрэх боломжийг нэмэгдүүлдэг. Тета нь опционын үнэд цаг хугацааны сулрал хэрхэн нөлөөлж буйг хэмжихэд ашиглагддаг "грекүүдийн" нэг юм. Өөрөөр хэлбэл, тета опционууд нь суурь активын үнэ өөрчлөгдөөгүй тохиолдолд опцион өдөр бүр хэр их үнэ цэнээ алдаж байгааг харуулдаг.

Цаг хугацааны сулрал гэдэг ойлголттой танилцаагүй хүмүүст тета опционууд нь опционын үнийг тодорхойлох гол хүчин зүйлсийн нэг гэдгийг мэдэх нь чухал. Опционын дуусах хугацаа ойртох тусам цагийн үнэ цэнэ буурч, энэ нь арилжаачин опцион худалдаж авах эсвэл борлуулах аль алинаас нь хамааран ашиг эсвэл алдагдалд хүргэж болно.

Тета опционууд хэрхэн ажилладаг, тэдгээрийг стратегид хэрхэн нэвтрүүлж болохыг ойлгох нь эрсдэлийг удирдаж, ашгаа нэмэгдүүлэхэд тусална.

Тета опцион гэж юу вэ?

Тета опционууд нь опционын гэрээнд орших цаг хугацааны сулралыг илэрхийлдэг. Цаг хугацааны сулрал гэдэг нь опционын дуусах хугацаа ойртох тусам түүний үнэ цэнэ аажмаар буурах үзэгдэл юм. Тета нь энэхүү сулралыг хэмждэг бөгөөд өдөр тутмын алдагдлыг тоон үзүүлэлтээр илэрхийлнэ. Жишээлбэл, хэрэв опционын тета -0.05 байвал зах зээлийн бусад нөхцөл өөрчлөгдөөгүй тохиолдолд өдөрт 5 центээр үнэ цэнээ алдах болно.

• Удаан хугацааны байр суурь (call эсвэл put худалдаж авах): Тета опционууд нь өдөр бүр үнэ цэнэ алдагдахад хүргэдэг. Иймд опцион худалдаж авах арилжаачид цаг хугацааны сулралаас болж алдагдал хүлээх эрсдэлтэй байдаг, ялангуяа суурь активын үнэ хүссэн чиглэлд хөдөлөхгүй бол.

  
  

• Опцион борлуулах: Харин опцион борлуулагчдын хувьд тета ашигтай ажилладаг, учир нь тэд цаг хугацааны сулралаас ашиг хүртдэг. Опционын үнэ цэнэ буурсаар байх тусам тэд хямд үнээр эргэн худалдаж авах эсвэл дуусгах хугацаанд хүргэж бүрэн шимтгэлийг нь хадгалах боломжтой.

Үнэ тогтооход тета опционы үүрэг

Тета опционууд нь гэрээний үнийг тодорхойлоход чухал үүрэг гүйцэтгэдэг ч ганцаараа ажилладаггүй. Дельта, гамма, вега зэрэг бусад грекүүд ч мөн үнэд нөлөөлдөг. Гэхдээ дуусах хугацаа ойртох тусам цаг хугацааны сулрал илүү чухал болдог.

• At-the-money (ATM) опционууд тетагийн хамгийн их нөлөөнд ордог, учир нь эдгээр опционууд хамгийн их цагийн үнэ цэнэтэй байдаг.

• Өндөр тетатай опцион дуусах хугацаа ойртох тусам хурдан үнэ цэнээ алддаг нь шимтгэлийг эрс багасгаж болно.

Товчхондоо, опцион дуусах хугацаанд ойртох тусам тета опционуудын нөлөө нэмэгддэг. Иймд арилжаачид цаг хугацааны сулралыг тооцохгүй байх нь гэнэтийн алдагдалд хүргэж болзошгүй.

Theta опционууд ашиглан стратегиа хэрхэн нэмэгдүүлэх вэ

Тетагийн стратеги

Тета опционуудыг стратегид нэвтрүүлснээр та цаг хугацааны сулралаас ашиг олж эсвэл түүнийг зохицуулж чадна.

Цаг хугацааны сулралаас ашиг олох:

• Опцион борлуулах нь тетагийн ашиг тусыг хамгийн энгийнээр авах арга юм. Опцион борлуулахдаа та суурь активыг хүргэх (дуудлага) эсвэл худалдаж авах (битүүмжлэл) үүрэг хүлээнэ, гэхдээ үүний оронд шимтгэл авна.

• Цаг хугацаа өнгөрөхөд опционын үнэ цэнэ буурч, суурь активын үнэ тогтвортой байвал та ямар нэмэлт үйлдэл хийхгүйгээр шимтгэлээ бүрэн хадгалах боломжтой.

Опцион худалдаж авах арилжаачид:

• Тета опционуудын нөлөө таны эсрэг ажиллана. Опционын цагийн үнэ цэнэ буурдаг учраас суурь активын үнэ таны талд ихээхэн хөдөлж, тетагийн алдагдлыг нөхөх шаардлагатай.

• Жишээ нь: Out-of-the-money (OTM) дуудлага опцион худалдаж авсан тохиолдолд суурь активын үнэ ихээр өсөх ёстой, эс тэгвээс тетагийн улмаас алдагдал хүлээх болно.

Хугацаа дуусах дөхөж байгаа Тета сонголтуудын нөлөө

Дуусах хугацаа ойртох тусам тета опционуудын нөлөө улам хурдасдаг. Сүүлийн хэдэн өдөрт опционууд илүү хурдан үнэ цэнээ алддаг нь худалдаж авагчдад том бэрхшээл учруулж болно.

• Худалдаж авагчид: Дуусах хугацаа ойртох тусам суурь активын үнэ хүссэн чиглэлд хөдөлөх хугацаа багасдаг. Иймд олон арилжаачид тетагийн нөлөөг багасгахын тулд дуусахаас өмнө байр сууриа хаадаг.

• Борлуулагчид: Дуусах хугацаа ойртох нь ашиг олох боломж юм. Тетагийн улмаас борлуулсан опционуудын үнэ буурч, та хямд үнээр эргэн худалдаж авах эсвэл дуусгах хугацаанд хүргэж бүрэн шимтгэлээ хадгалах боломжтой.

Theta Опционуудаас ашиг олох нийтлэг стратеги

Тета хувилбарын давуу талыг ашиглахын тулд арилжаачид ихэвчлэн ашигладаг хэд хэдэн стратеги байдаг. Цаг хугацаа алдахаас ашиг олохыг эрэлхийлж буй хүмүүсийн хувьд сонголтуудыг зарах нь үүнийг хийх хамгийн хялбар арга юм. Опционыг, ялангуяа хугацаа нь дуусах хүртэл богино хугацаатай опционуудыг зарснаар та тета опционы улмаас үүссэн үнэ цэнийн элэгдлийг барьж чадна.

1. Covered call:

• Суурь хувьцаан дээрээ дуудлага опцион борлуулна.

• Тетагийн нөлөөгөөр опционын үнэ буурч, шимтгэлээ хадгална.

2. Iron condor/butterfly:

• Нэг страйк дээр дуудлага, битүүмжлэл хоёрыг борлуулж, хол страйктай опционуудыг худалдаж авна.

• Суурь актив тодорхой хязгаарт хэлбэлзэх тохиолдолд тетагийн ашиг тусыг бүрэн авах боломжтой.

Дүгнэлт

Тета опционуудыг ойлгох нь опционын арилжааны амжилтанд шууд нөлөөлдөг. Цаг хугацааны сулрал нь опционын үнэ, ашигт ажиллагаанд хэрхэн нөлөөлж буйг мэдэх нь эрсдэлийг удирдаж, орлогоо нэмэгдүүлэхэд тусална.

• Борлуулагчид: Тетагаас ашиг олохын тулд опцион борлуулах, спрэд стратеги ашиглах.

• Худалдаж авагчид: Тетагийн нөлөөг тооцож, суурь активын хөдөлгөөнийг зөв таамаглах.

Эцсийн эцэст, тета опционы талаар гүнзгий ойлголттой байх нь опцион арилжааны нарийн төвөгтэй байдлыг илүү үр дүнтэй удирдах боломжийг танд олгоно.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.