要約
トランプ政権は、米国のシェールオイル生産のピークと価格下落に対処するため、バイデン政権時代の廃止規則を改訂する計画だ。
トランプ政権は、古いインフラの廃止費用を賄うために石油・ガス業界に約70億ドルの新たな財政保証を提供することを義務付けたバイデン政権時代の規則を改正する。
内務省は新たな規制を策定すると述べたが、具体的な内容は明らかにしなかった。これは、依然として高騰するインフレの中で国内のエネルギー生産を促進するための措置の最新のものだ。
それでも、最近、一部のシェール生産者は原油価格の下落を受けて設備投資を削減すると発表しており、業界では米国の生産量はピークに達し、減少に転じる可能性があると警告している。
ダイアモンドバック・エナジーは、米国の水圧破砕作業員の数は今年すでに15％減少しており、価格が急速に回復しない限り減少が続くと予測していると述べた。
1バレル60ドルを下回ると、多くの米国シェール生産者は、特に老朽化が進む一部の盆地では利益を上げるのに苦労するだろう。つまり、OPECプラスやその他の主要生産国が市場シェアを奪う可能性が高いということだ。
OPECプラスのリーダーであるサウジアラビアが、一部の加盟国の規則遵守の不備を罰しようとしている中、OPECプラスは11月までに最大220万バレルの原油を市場に復帰させる可能性があると、OPECプラスの情報筋5人が明らかにした。
WTI原油先物価格は、欧州と中国の需要増加の兆候を受けて火曜日に急騰したが、依然として60ドルを下回っている。イランと西側諸国の間で進行中の核協議も、原油市場の見通しに暗い影を落としている。
厳しい一年
今年は、大手石油会社にとって3年連続の12ヶ月連続減益となる見込みです。欧米の大手石油会社5社の調整後純利益は、2022年から2024年にかけて約900億ドル減少しました。
エネルギーコンサルタント会社ウッド・マッケンジーのフレイザー・マッケイ氏は最近のレポートで、「世界の上流開発支出は2020年以来初めて前年比で減少すると予想している」と述べた。
業界全体が冷え込みを感じている。先月、欧米の石油サービス大手3社、ベーカー・ヒューズ、ハリバートン、SLBはいずれも、見通しの悪化を懸念する声を上げた。
エクソンモービルは第1四半期の利益を発表しました。前年同期比では減少しましたが、予想は上回りました。ガイアナ油田の生産量増加に支えられ、生産量は前年同期比20%増加しました。
シェブロンの決算は予想通りでした。精製部門の利益は前四半期から改善しましたが、エネルギー生産部門の利益は減少し、下流事業は4年ぶりの損失を計上しました。
シェブロンの第1四半期の石油・ガス生産量は、カザフスタンとパーミアンでの成長が資産売却による生産量の減少によって相殺され、前年比で横ばいとなった。
同社はまた、ガイアナ沖の豊富な油田に重要な足場を築くことになる石油生産会社ヘスの530億ドルの買収計画を守る構えだ。
ピア比較
4月に原油価格が4年ぶりの安値に下落したことで生じた景気後退を、大手石油会社はどのように乗り切るかという点で明確な違いを見せている。この違いは、各社が景気循環のどの段階にいるかを物語っている。
原油価格の下落はフリーキャッシュフローの減少につながるため、投資家は自社株買いの削減に注目していました。エクソンモービルは第1四半期に48億ドルの自社株買いを実施し、年間目標の200億ドルを達成する見込みです。
シェブロンは、今四半期の自社株買いを20億ドルから35億ドルに削減すると発表した。もし計画を繰り越せば、2025年には115億ドルから130億ドルの自社株買いが可能になる。
HSBCの欧州石油・ガス調査責任者キム・フスティエ氏は、純負債対資本比率が7％のエクソンは、第1四半期に純負債が増加しなかった唯一の総合石油会社だと述べた。
マイク・ワース最高経営責任者（CEO）は、同社がベネズエラで事業を展開することを認めていたバイデン政権時代のライセンスが失効することから、同国から撤退する可能性について厳しい警告を発した。
同社は今年初め、事業の簡素化と最大30億ドルのコスト削減の一環として、従業員の最大20%を解雇すると発表した。全体として、同社の株価はエクソンモービルの株価を下回る可能性がある。
シェール企業は近年、資本規律の強化に注力している。両社とも、新型コロナウイルス感染症からの脱却に伴う世界的な需要回復により、2022年には時価総額が過去最高を記録した。
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2025-05-07
