Publicado el: 2025-10-09 Actualizado el: 2025-10-10
Mientras Apple (AAPL) cotiza a aproximadamente USD 258,06, cerca de los objetivos de consenso de los analistas de USD 247,65, muchos inversores se preguntan: ¿es prudente comprar acciones Apple antes del anuncio de ganancias del cuarto trimestre de 2025?
Para ponerlo en contexto, Apple inicia el trimestre mostrando señales mixtas debido al sólido crecimiento de los servicios y una orientación prometedora, pero enfrenta preocupaciones con respecto a la demanda de unidades de iPhone, los desafíos macroeconómicos y los márgenes de ganancia.
En este análisis, analizaremos los últimos fundamentos de Apple, examinaremos las expectativas de los expertos, sopesaremos los casos alcistas y bajistas, describiremos los catalizadores de ganancias clave y sugeriremos estrategias tácticas para posicionarse de cara al informe.
| Segmento | Ingresos del tercer trimestre de 2025 | Crecimiento interanual | Perspectivas para el cuarto trimestre | Factores clave |
|---|---|---|---|---|
| iPhone | $44.6 mil millones | +13,5% | Presión arancelaria, ciclo del iPhone 16 | Fuerza del modelo base, tiempo de actualización |
| Servicios | $27.4 mil millones | +13,3% | Objetivo de más de 28 mil millones de dólares | Suscripciones, App Store, Apple Intelligence |
| Impermeable | $8.0 mil millones | +14,8% | Fuerza estacional | Chips de la serie M, demanda empresarial |
| iPad | 6.6 mil millones de dólares | -8,1% | Se necesitan nuevos modelos | Esperando ciclo de actualización |
| Dispositivos portátiles | $7.4 mil millones | -8,6% | Visión Pro incertidumbre | El Apple Watch se mantiene estable, el Vision Pro presenta dificultades |
En el tercer trimestre de su año fiscal 2025 (finalizado el 28 de junio de 2025), Apple obtuvo 94.040 millones de dólares en ingresos, un aumento de aproximadamente el 10 % año tras año.
Los ingresos netos fueron de 23.430 millones de dólares, o 1,57 dólares por acción, superando las expectativas. Los ingresos por servicios alcanzaron un máximo de aproximadamente 27.420 millones de dólares, con un aumento de alrededor del 13 %. Los ingresos por iPhone aumentaron aproximadamente un 13 %, hasta los 44.580 millones de dólares; los ingresos por Mac aumentaron aproximadamente un 15 %, mientras que los ingresos por iPad disminuyeron aproximadamente un 8 %.
Este desempeño demuestra la capacidad de Apple para sobresalir en áreas esenciales manteniendo un sólido equilibrio entre servicios y hardware.
Durante los últimos 12 meses hasta junio de 2025, los ingresos de Apple fueron de aproximadamente USD 408,6 mil millones, un aumento de aproximadamente el 5,97 % interanual.
Para el año fiscal 2024, Apple reportó ~$391,04 mil millones, un aumento de ~2,02% respecto de 2023. Apple continúa demostrando un crecimiento constante a pesar de los vientos en contra macroeconómicos.
Los analistas esperan que el EPS del cuarto trimestre fiscal de Apple se sitúe en torno a los 1,68 dólares.
Algunas fuentes sugieren que se espera un crecimiento de un solo dígito entre medio y alto en los ingresos para el cuarto trimestre, lo que refleja una mejora en las previsiones. El consenso de Visible Alpha sugiere unas ventas de iPhone previstas de aproximadamente 45.200 millones de dólares para el cuarto trimestre.
De este modo, el mercado prevé un crecimiento modesto y estabilidad de márgenes, pero no grandes sorpresas al alza.
| Métrico | Valor (octubre de 2025) | Comentario |
|---|---|---|
| Precio de las acciones | $258.06 | Cerca del rango superior del analista |
| EPS de consenso (cuarto trimestre de 2025) | $1.68 | Se esperan márgenes estables |
| Ingresos (año fiscal 2025E) | $411 mil millones–$416 mil millones | +5–7% de crecimiento interanual |
| Precio objetivo a 12 meses (consenso) | $247.65 | Subida moderada |
| Caso del toro (Wedbush) | $310 | Monetización de Apple Intelligence |
| Caso bajista (Loop Capital) | $226 | Riesgo de compresión de la valoración |
Wall Street mantiene una recomendación de "Compra Moderada" con una importante dispersión del precio objetivo, lo que refleja incertidumbre. El objetivo de consenso a doce meses de $247,65 sugiere un potencial alcista limitado, pero los objetivos individuales oscilan entre $160 (caso bajista) y $310 (el escenario alcista de Wedbush, el máximo de la bolsa).
Las revisiones recientes muestran opiniones encontradas: Goldman Sachs mantiene un objetivo de 266 $, alegando la solidez del ecosistema, mientras que Loop Capital redujo su objetivo de 226 $ debido a preocupaciones sobre la valoración. La estimación de valor razonable de 210 $ de Morningstar refleja supuestos conservadores sobre el crecimiento del iPhone y la expansión de los servicios.
El amplio rango objetivo ($160-$310) ilustra un desacuerdo genuino sobre la trayectoria de Apple, con los optimistas apostando a que Apple Intelligence impulsará la próxima ola de crecimiento y los pesimistas concentrándose en la saturación y la compresión de la valoración.
1. La solidez de los servicios y el ecosistema amortiguan las pérdidas . Los servicios ofrecen altos márgenes y son recurrentes, lo que reduce la volatilidad de las ganancias.
2. Las expectativas de mejora de las previsiones dan lugar a una sorpresa alcista. El cambio de Apple a una previsión de un solo dígito, de media a alta, indica un posible optimismo oculto.
3. La integración de IA y la innovación de productos podrían desbloquear opciones más allá de los ciclos del iPhone, impulsando una nueva demanda de actualización o monetización.
4. Un balance sólido y reservas de efectivo permiten flexibilidad para recompras, I+D y protección ante una recesión.
5. Potencial de expansión múltiple : si Apple sorprende en márgenes o crecimiento, los mercados podrían volver a calificar las acciones al alza más allá del consenso.
1. Debilidad del hardware o debilitamiento de la demanda , especialmente en los segmentos de iPhone o premium.
2. Compresión de márgenes debido a mayores costos de insumos, aranceles o interrupciones en la cadena de suministro.
3. Una orientación tibia o un tono conservador podrían indicar cautela a los inversores.
4. Las altas expectativas ya están incorporadas en el precio y el margen de error es limitado.
5. Vientos macroeconómicos en contra : debilidad del gasto de consumo, inflación y volatilidad de las tasas de interés.
6. Riesgo competitivo y regulatorio : Nueva regulación, barreras comerciales o escrutinio antimonopolio.
Dadas las recientes rebajas de calificación, Jefferies ha rebajado la calificación de Apple, citando preocupaciones sobre las expectativas de innovación del iPhone, ya que el riesgo de una decepción no es insignificante.
Unidades de iPhone y ASP: si la demanda se mantiene resiliente en regiones clave, especialmente dada la presión macroeconómica y la saturación en los mercados maduros.
Ventas de Mac y iPad: especialmente con la portabilidad y las funciones de inteligencia artificial que impulsan los ciclos de actualización.
Dispositivos portátiles y accesorios: un área con potencial de crecimiento pero vulnerable a los recortes del gasto discrecional del consumidor.
Crecimiento en App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, etc. Los servicios son ahora el colchón de ingresos y el motor de margen de Apple.
Se analizará de cerca la aceptación de las suscripciones y el crecimiento del ARPU para determinar si Apple puede extraer más margen de su enorme base instalada.
Tendencias del margen bruto y del margen operativo: ya sea que la cadena de suministro, los costos de los componentes o las tarifas estén reduciendo los márgenes.
Orientación futura: Apple habría mejorado su orientación para el cuarto trimestre de un crecimiento de un solo dígito bajo a medio a alto, lo que indica confianza.
Los impactos arancelarios, los movimientos cambiarios (fortaleza del dólar) y los efectos de la traducción del tipo de cambio serán importantes.
Los inversores buscarán señales de cómo Apple está monetizando la IA e integrándola en los ecosistemas de productos.
Cualquier anuncio o avance de funciones de IA, SDK o actualizaciones impulsadas por IA.
Noticias sobre desarrollo de productos, incluida realidad mixta, gafas inteligentes y tecnología portátil de próxima generación.
Los informes indican que Apple está cambiando el enfoque de Vision Pro a gafas más avanzadas, ya que Vision Pro enfrenta dificultades con ventas inferiores a 500.000 unidades por año, significativamente más bajo que el objetivo anticipado de 700.000-800.000.
Tono de gestión durante la sesión de preguntas y respuestas sobre las perspectivas macroeconómicas, el gasto del consumidor, la cadena de suministro y la inversión en innovación.
Claridad en torno a la estrategia, la asignación de capital (recompras, dividendos) y el gasto futuro en I+D.
Los inversores evaluarán si Apple mantiene sus sustanciales recompras y aumentos de dividendos. Apple se menciona con frecuencia entre los "Aristócratas de la Recompra".
Los retrasos en las previsiones de hardware o los comentarios cautelosos podrían asustar a los mercados.
Debilidad persistente en China o en los mercados emergentes.
Obstáculos imprevistos debidos a aranceles, regulaciones o restricciones de suministro.
Para ponerlo en contexto, los aranceles de la administración Trump representan ahora el desafío financiero más inmediato de Apple, con 800 millones de dólares en costos en el tercer trimestre y un impacto estimado de 1.100 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025.
Apple ha respondido diversificando la producción hacia India y Vietnam y comprometiendo 100 mil millones de dólares en inversiones manufactureras adicionales en Estados Unidos.
Por lo tanto, si Apple logra un sólido desempeño en las unidades de hardware, mantiene el crecimiento de los servicios y ofrece una previsión favorable, es posible un aumento. Sin embargo, la falta de un componente clave podría moderar las ganancias.
Evite la exposición total antes de los resultados. En su lugar, compre una asignación parcial anticipando una sorpresa positiva y deje margen para aumentar su inversión después de los resultados si el informe es positivo.
Para los operadores más audaces, los call spreads o las opciones de compra largas con bajadas limitadas pueden permitirles aprovechar las ventajas y minimizar el riesgo. Las primas aumentarán antes de las ganancias, así que elijan con cuidado.
Si posee acciones Apple y teme una sorpresa negativa, considere comprar una opción de venta protectora modesta o cubrirse con un ETF tecnológico inverso para limitar las pérdidas en un informe débil.
Antes de la publicación de resultados, monitoree el volumen y la volatilidad implícita. Un aumento abrupto de la volatilidad implícita podría indicar la anticipación de un cambio significativo. Considere entrar antes si la volatilidad se mantiene baja.
Apple tiene una liquidez extrema, por lo que entrar o salir no suele ser un problema. Sin embargo, las disparidades en las ganancias pueden provocar fluctuaciones intradía significativas. Por lo tanto, utilice órdenes limitadas y evite perseguir posiciones fuera del horario laboral.
Teniendo en cuenta los datos y las perspectivas, Apple sigue siendo una acción de primera calidad de cara al cuarto trimestre de 2025.
Si bien el potencial alcista a corto plazo puede estar limitado por la valoración, el impulso de los servicios, la integración de IA y la fortaleza del ecosistema respaldan su atractivo como inversión a largo plazo.
El catalizador clave es si Apple supera las expectativas en márgenes, unidades de iPhone o tono de orientación; cada uno podría desbloquear una recalificación hacia $ 280 - $ 310.
El próximo informe de ganancias de Apple está programado para el 30 de octubre de 2025.
Para el cuarto trimestre de 2025, el consenso de los analistas apunta a un EPS de alrededor de $1,68.
A $258, Apple cotiza cerca del valor justo de consenso de $245–$260, lo que sugiere un potencial de alza modesto.
En conclusión, Apple sigue siendo una acción de primera calidad de cara a sus resultados del cuarto trimestre de 2025. Si bien su valoración deja un margen de mejora limitado a corto plazo, el impulso de sus servicios, la integración de la IA y su ecosistema resiliente respaldan su fortaleza a largo plazo.
Los inversores pueden adoptar un enfoque cauteloso de comprar y mantener, anticipando desencadenantes positivos en la generación de ingresos de Apple Intelligence y las previsiones para el primer trimestre de 2026.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
