Bản tóm tắt:
Tìm hiểu sâu về UNG ETF: thiết lập giao dịch, rủi ro đường cong và chất xúc tác mà mọi nhà giao dịch khí đốt tự nhiên ngắn hạn nên theo dõi trên thị trường biến động.
Quỹ Khí đốt Tự nhiên Hoa Kỳ (UNG) vẫn là một trong những công cụ phổ biến nhất cho các nhà giao dịch muốn tận dụng những biến động ngắn hạn của giá khí đốt tự nhiên.
Với việc tiếp xúc trực tiếp với hợp đồng tương lai Henry Hub tháng trước, UNG cung cấp khả năng tiếp cận nhanh chóng và thanh khoản đối với một trong những mặt hàng biến động nhất trong lĩnh vực năng lượng. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt là một cấu trúc phức tạp được hình thành bởi cơ chế bù hoãn mua, cơ chế đảo giá hàng tháng và xu hướng phân kỳ giá giao ngay.
Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, việc hiểu cách UNG hoạt động - đặc biệt là trong những thay đổi nhu cầu theo mùa, các sự kiện thời tiết và cú sốc cung vĩ mô - là chìa khóa để biến biến động thành lợi nhuận.
Hiệu suất YTD: –13,9%, kém xa so với hợp đồng khí đốt tháng đầu tiên, vốn đã có dấu hiệu phục hồi vào mùa hè.
Biên độ 52 tuần: $12,35 – $24,33. Với mức giá hiện tại là $14,47. UNG đang giao dịch ở phần ba dưới của biên độ hàng năm.
Thanh khoản: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 30 ngày đạt khoảng 6,9 triệu cổ phiếu, trong khi khối lượng giao dịch trong ngày đạt đỉnh 14 triệu cổ phiếu vào ngày 23 tháng 7. Điều này đảm bảo mức chênh lệch giá hẹp và độ sâu giao dịch rộng rãi cho cả chiến lược lướt sóng và lướt sóng trong ngày.
Biến động: Biên độ thực tế trung bình 14 ngày là 0,65 đô la (~4,5% giá hiện tại), phản ánh biên độ giao dịch trong ngày đáng kể. Biến động ngụ ý ở mức khoảng 54%, cao hơn một chút so với khối lượng giao dịch thực tế 20 ngày.
Xu hướng xu hướng: UNG thấp hơn 14% so với đường SMA 200 ngày (16,91 đô la), duy trì đà giảm, mặc dù các thiết lập đảo ngược trung bình mạnh vẫn khả thi.
| Tài xế | Giao dịch Take |
| Biến động thời tiết | Thời tiết mùa lạnh cao điểm đang làm tăng kỳ vọng nhu cầu ngắn hạn, nhưng giá khí đốt liên tục giảm xuống trên mức 3,30–3,40 đô la/mmbtu. Các nhà giao dịch không quan tâm đến các đợt bứt phá trừ khi EIA bất ngờ đưa ra mức giảm mạnh. |
| AI & Nhu cầu điện năng | Nhu cầu điện liên quan đến trung tâm dữ liệu và AI tiếp tục nâng cao dự báo tiêu thụ khí đốt trung và dài hạn. Mức giảm gần điểm hòa vốn (khoảng 2,75 đô la) đang thu hút sự quan tâm của các tổ chức. |
| Hoạt động giàn khoan và kỷ luật sản xuất | Số lượng giàn khoan đã giảm, khiến nguồn cung thắt chặt vào Quý 4. Hợp đồng tương lai khai thác mùa đông phản ánh mức thâm hụt kho dự kiến 10% so với cùng kỳ năm trước. Đường cong dốc lên cho thấy sự tích lũy dài hạn đang hình thành. |
| Động lực LNG toàn cầu | Sản lượng điện gió giảm ở châu Âu và các luồng chảy địa chính trị đang làm gia tăng sự phụ thuộc toàn cầu vào LNG của Hoa Kỳ. Điều này đóng vai trò như một động lực vĩ mô và có thể gây ra rủi ro chênh lệch giá qua đêm cho UNG. |
Các nhà giao dịch tích cực nên kết hợp các thiết lập kỹ thuật với số liệu lưu trữ hàng tuần của EIA và dự báo thời tiết của NOAA để xác định thời điểm biến động theo hướng.
Mặc dù không sử dụng đòn bẩy, UNG vẫn bị suy yếu về mặt cấu trúc do rủi ro biến động giá hợp đồng tương lai hàng tháng. Quỹ ETF này chủ yếu nắm giữ các hợp đồng khí đốt tự nhiên NYMEX kỳ hạn gần và chuyển đổi chúng trước khi hết hạn.
Đường cong hiện tại:
Hợp đồng tương lai tháng 8 năm 2025: 3,255 đô la
Hợp đồng tương lai tháng 9 năm 2025: 3,282 đô la
Contango: +0,8%
Nếu mức chênh lệch này vẫn duy trì ổn định, thì việc kéo giá xuống sẽ làm giảm lợi nhuận khoảng 9-10% mỗi năm - một chi phí đáng kể đối với những người nắm giữ lâu dài nhưng là mức lỗ có thể quản lý được đối với những nhà giao dịch chiến thuật.
Bài học rút ra cho các nhà giao dịch: Chỉ sử dụng UNG cho các chiến lược ngắn hạn đến trung hạn. Thời gian nắm giữ dài hạn cho phép contango làm xói mòn lợi nhuận theo thời gian.
| Ticker | Kết cấu | Trường hợp sử dụng tốt nhất | Cảnh giác |
| UNL | Thang tương lai 12 tháng | Giảm sự suy giảm của giá; tốt hơn cho các giao dịch dao động nhiều tuần | Âm lượng thấp hơn và thời gian phản ứng chậm hơn |
| ĐUN SÔI | 2× Khí đốt tự nhiên dài hạn hàng ngày | Giao dịch biến động trong ngày với đòn bẩy | Không phù hợp để nắm giữ nhiều ngày; rủi ro gộp |
| KOLD | 2×Khí thiên nhiên ngắn hạn hàng ngày | Phòng ngừa hoặc bán khống khi giá gas tăng đột biến | Chịu sự phân rã giống như BOIL |
| FCG | Quỹ ETF cổ phiếu khí đốt tự nhiên | Tiếp xúc với khí thông qua các nhà sản xuất | Beta của cổ phiếu làm loãng mối tương quan với giá hàng hóa |
UNG vẫn là phương tiện tốt nhất cho hầu hết các giao dịch khí đốt tự nhiên ngắn hạn, có định hướng, miễn là các nhà giao dịch tôn trọng những hạn chế của nó.
Phai màu cuối hè
Theo mùa, nhu cầu vào tháng 8 có xu hướng giảm dần sau khi đạt đỉnh vào tháng 7.
Thiết lập: Làm mờ các đợt tăng đột biến của UNG trên mức 15,30 đô la bằng cách sử dụng các điểm dừng chặt chẽ; mục tiêu là 13,60–13,80 đô la vào giữa tháng 8.
Sự kiện Hurricane
Sự gián đoạn nguồn cung ở Vịnh có thể làm tăng giá khí đốt trong tháng tới 10–15%.
Thiết lập: Mua lệnh mua UNG ngắn hạn khi NOAA theo dõi các cơn bão cấp 2 trở lên đi qua các nhà ga LNG vùng Vịnh.
Đường cong mùa đông dốc hơn
Giá thầu mạnh cho hợp đồng Q4 khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho áp lực lưu trữ.
Thiết lập: UNG dài so với UNL ngắn như một chiến lược phân bổ tổng hợp cho mùa đông-hè.
Giao dịch tường thuật nhu cầu AI
Khi nhu cầu điện do AI thúc đẩy chiếm lĩnh các tiêu đề báo, hãy chú ý đến hiệu suất vượt trội của nhà sản xuất.
Thiết lập: Mua FCG dài hạn so với bán KOLD khi giá gas giảm nhẹ.
Phản ứng hàng tuần của EIA
Thứ năm lúc 10:30 sáng theo giờ miền Đông thường tạo ra những đợt biến động đột biến.
Thiết lập: Sử dụng thiết lập straddles hoặc breakout trong UNG 15–30 phút trước và sau thời gian in.
Mẹo quản lý rủi ro: Sử dụng ngưỡng dừng lỗ dựa trên ATR. Với ATR của UNG là 0,65 đô la, ngưỡng dừng lỗ 1,5 lần ATR (≈0,98 đô la) phù hợp với hầu hết các chiến lược giao dịch trong ngày và giao dịch lướt sóng.
UNG vẫn là một phương tiện phổ biến để giao dịch khí đốt tự nhiên, nhưng điều quan trọng là phải hiểu cách thức hoạt động của nó - đặc biệt là tác động của contango, sự suy giảm giá và sự tách biệt của nó khỏi giá giao ngay trong những giai đoạn biến động. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn có hiểu biết, UNG mang đến khả năng tiếp cận dễ dàng với các cơ hội giao động giá và đảo chiều trong lĩnh vực khí đốt tự nhiên.
Tuy nhiên, nó không dành cho các nhà đầu tư thụ động. Hãy sử dụng nó một cách chủ động, giao dịch một cách chiến thuật và luôn neo giữ các thiết lập của bạn bằng cả cấu trúc kỹ thuật và nhận thức vĩ mô.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Khám phá các tín hiệu mua và bán chỉ báo RSI hiệu quả nhất để định thời điểm giao dịch hoàn hảo. Tìm hiểu cách các nhà giao dịch sử dụng các mức RSI để nắm bắt động lực thị trường.
2025-07-23
Liệu năm 2025 có phải là năm của altcoin? Khám phá những gì Altcoin Season Index tiết lộ về xu hướng, tín hiệu và chiến lược giao dịch mới nhất của thị trường tiền điện tử.
2025-07-23
Việc chia tách cổ phiếu của Kellton Tech đang gây xôn xao dư luận. Liệu đây có phải là tín hiệu tăng trưởng tích cực hay dấu hiệu cảnh báo? Hãy cùng tìm hiểu ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư trong bài phân tích chuyên sâu này.
2025-07-23
