Đăng vào: 2025-06-12 Cập nhật vào: 2025-10-15
Ai sở hữu TikTok? Và tại sao điều này lại quan trọng đối với giao dịch công khai
TikTok thuộc sở hữu của ByteDance Ltd., một công ty tư nhân được thành lập tại Quần đảo Cayman và có trụ sở chính tại Bắc Kinh. ByteDance cũng vận hành Douyin, Toutiao và CapCut.
Tính đến tháng 10 năm 2025, ByteDance vẫn là công ty tư nhân, với phần lớn quyền kiểm soát thuộc về các nhà sáng lập và các nhà đầu tư mạo hiểm ban đầu. Các bên liên quan chính bao gồm Sequoia Capital China, General Atlantic, Tiger Global và một số quỹ đầu tư quốc gia đã đầu tư vào công ty trong các vòng gọi vốn giai đoạn cuối.
Để một công ty lớn như TikTok có thể được giao dịch trên sàn, cần phải trải qua một hành trình phức tạp. Khởi đầu là việc tìm hiểu về quá trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, một bước quan trọng giúp doanh nghiệp huy động vốn từ cộng đồng. Sau đó là các thủ tục chặt chẽ để đáp ứng yêu cầu của các sở giao dịch chứng khoán, đây chính là quy trình đưa cổ phiếu lên sàn giao dịch, đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ quy định.
Dữ liệu thị trường tư nhân từ các sàn giao dịch thứ cấp và hồ sơ của nhà đầu tư tính đến tháng 10 năm 2025 định giá ByteDance ở mức 330 tỷ đô la.
Điều này phản ánh sự tăng trưởng doanh thu quảng cáo bền vững, lợi nhuận được cải thiện trên Douyin và mở rộng khả năng kiếm tiền thông qua TikTok Shop và tích hợp thương mại điện tử toàn cầu.
Để hiểu rõ hơn, ByteDance hiện được xếp hạng là một trong năm công ty công nghệ tư nhân hàng đầu thế giới tính theo giá trị thị trường.
Bất chấp tình trạng riêng tư, sức ảnh hưởng của ByteDance đối với quảng cáo kỹ thuật số có thể sánh ngang với Meta Platforms và Alphabet về mặt số liệu thống kê mức độ tương tác của người dùng và tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo.
Trong vài năm qua, những đồn đoán về đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của ByteDance đã lan truyền thường xuyên. Năm 2021, ByteDance được cho là đang chuẩn bị niêm yết tại Hồng Kông. Tuy nhiên, kế hoạch này cuối cùng đã bị gác lại do sự giám sát ngày càng chặt chẽ của cả chính quyền Trung Quốc và Hoa Kỳ.
Câu hỏi đặt ra: TikTok có được niêm yết công khai thông qua công ty mẹ không? Chưa. ByteDance vẫn tiếp tục hoạt động như một công ty tư nhân. Việc trì hoãn IPO tiềm năng phản ánh những lo ngại về quản trị dữ liệu, an ninh quốc gia và sự kiểm soát ngày càng chặt chẽ của Trung Quốc đối với các công ty công nghệ niêm yết ở nước ngoài.
Khi một công ty hoàn tất việc chào bán, các nhà đầu tư sẽ có cơ hội sở hữu loại hình chứng khoán cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, trước khi quyết định đầu tư, việc hiểu rõ phương pháp xác định giá trị thực của một mã chứng khoán là cực kỳ cần thiết. Điều này giúp họ đưa ra những đánh giá chính xác về tiềm năng sinh lời và mức độ rủi ro liên quan.
Có ba lý do chính khiến TikTok chưa niêm yết vào năm 2025:
Sự phức tạp về quy định:
ByteDance phải đối mặt với sự giám sát đồng thời từ cả cơ quan quản lý Hoa Kỳ và Trung Quốc. Quản trị dữ liệu, tính minh bạch của thuật toán và tuân thủ xuyên biên giới vẫn là những rào cản lớn đối với việc niêm yết tại Hoa Kỳ.
Thách thức về cấu trúc kép:
TikTok và Douyin hoạt động theo các chế độ quản lý và khuôn khổ dữ liệu riêng biệt. Việc tách riêng hai nền tảng này để IPO toàn cầu sẽ đòi hỏi phải tái cấu trúc đáng kể hệ thống sở hữu doanh nghiệp và lưu trữ dữ liệu.
Dòng tiền đủ mạnh:
ByteDance tiếp tục tạo ra dòng tiền nội bộ mạnh mẽ, ước tính đạt hơn 30 tỷ đô la Mỹ doanh thu năm 2024, giúp giảm nhu cầu tài trợ công ngay lập tức.
Mặc dù ban lãnh đạo ByteDance đã thảo luận về kế hoạch niêm yết từ năm 2021, nhưng vẫn chưa có mốc thời gian IPO chính thức nào được công bố. Tuy nhiên, những động thái gần đây cho thấy sự chuẩn bị cho việc niêm yết:
ByteDance đã mở rộng hoạt động tại Singapore, nơi có thể đóng vai trò là địa điểm niêm yết trung lập.
Công ty tiếp tục kiểm toán các đơn vị kinh doanh quốc tế theo tiêu chuẩn US GAAP.
Các ngân hàng đầu tư, bao gồm Morgan Stanley và Goldman Sachs, được cho là vẫn duy trì đối thoại tích cực với nhóm thị trường vốn của ByteDance.
Các nhà phân tích tin rằng việc niêm yết một phần TikTok Global hoặc ByteDance International có thể diễn ra vào cuối năm 2026 đến năm 2027, tùy thuộc vào sự ổn định địa chính trị và tính rõ ràng của quy định.
Có, mặc dù TikTok không được giao dịch, bạn vẫn có thể đầu tư gián tiếp vào TikTok thông qua:
Quỹ VC/PE: Các công ty như SoftBank, Sequoia và General Atlantic nắm giữ cổ phần tư nhân tại ByteDance.
Các công ty đại chúng có mức độ tiếp xúc: Một số công ty đại chúng trong lĩnh vực quảng cáo, cơ sở hạ tầng đám mây hoặc AI có thể hưởng lợi từ sự phát triển của TikTok (ví dụ: nền tảng quảng cáo kỹ thuật số).
Các quỹ ETF và proxy công nghệ nắm giữ cổ phần của các công ty hưởng lợi từ hệ sinh thái TikTok.
Những tuyến đường này không phản ánh hoàn toàn tiềm năng của TikTok nhưng lại mang đến cơ hội tiếp cận các giá trị lân cận.
Ngay cả khi không niêm yết, TikTok vẫn định hình định giá công nghệ đại chúng:
Meta, Snap, YouTube đã thiết kế lại các sản phẩm (Reels, Shorts) để đáp ứng trực tiếp các số liệu về mức độ tương tác của TikTok.
Ngân sách quảng cáo đã thay đổi: các thương hiệu phân bổ nhiều chi phí hơn cho video theo phong cách TikTok, gây áp lực buộc các công ty truyền thông xã hội truyền thống phải thích nghi hoặc mất thị phần.
Các nhà phân tích theo dõi xu hướng người dùng TikTok, tỷ lệ tương tác và hiệu suất quảng cáo như những chỉ số quan trọng để định giá phương tiện truyền thông kỹ thuật số rộng hơn.
Khả năng chào bán cổ phiếu ra công chúng một cách thuận lợi có thể là một trong những điều được mong đợi nhất trong công nghệ hiện đại khi TikTok cuối cùng cũng IPO:
Khả năng tách rời mạnh mẽ: liệt kê TikTok riêng biệt hoặc như một nhánh công nghệ quảng cáo phân khúc.
Việc định giá IPO sẽ phải chịu sự giám sát chặt chẽ trên các thị trường cân bằng giữa tăng trưởng và quy định.
Việc niêm yết thành công có thể xác nhận sự thống trị của video trên mạng xã hội và chuyển dòng vốn sang các nền tảng ưu tiên sự tương tác, thuật toán nội dung và hiệu quả kiếm tiền.
Năm 2025, ByteDance vẫn giữ vững vị thế chiến lược để niêm yết cổ phiếu khi các rào cản pháp lý được nới lỏng. Việc niêm yết tại Hồng Kông, Singapore hoặc New York có thể sẽ là một trong những đợt IPO công nghệ quan trọng nhất thập kỷ.
Cho đến lúc đó, các nhà đầu tư nên theo dõi:
Công bố tài chính hàng quý của ByteDance cho các cổ đông tư nhân
Các cuộc đàm phán quy định toàn cầu liên quan đến bảo mật dữ liệu
Xu hướng chi tiêu quảng cáo trên mạng xã hội rộng hơn, tiếp tục chuyển sang các định dạng video ngắn do TikTok dẫn đầu
1.TikTok có phải là công ty đại chúng không?
Không. TikTok thuộc sở hữu của công ty tư nhân ByteDance, công ty này chưa niêm yết cổ phiếu trên bất kỳ sàn giao dịch công khai nào.
2. TikTok có cổ phiếu không?
Hiện tại thì không. Không có mã chứng khoán hoặc cổ phiếu công khai nào khả dụng.
3. Tình trạng IPO của TikTok vào năm 2025 là gì?
Kế hoạch IPO đang được xem xét, trong đó Hồng Kông vẫn là ứng cử viên, nhưng chưa có mốc thời gian chính thức nào được công bố.
4. ByteDance có phải là công ty đại chúng không?
Không. ByteDance, công ty mẹ của TikTok, vẫn thuộc sở hữu tư nhân.
5. Tôi có thể đầu tư vào TikTok ngay bây giờ không?
Có, bạn có thể đầu tư vào TikTok, nhưng chỉ thông qua các quỹ tư nhân hoặc các công ty có liên quan đến hệ sinh thái quảng cáo kỹ thuật số gắn liền với TikTok.
Để trả lời câu hỏi cốt lõi: Không, TikTok sẽ không được giao dịch công khai vào năm 2025. ByteDance vẫn là công ty tư nhân và bất kỳ đợt IPO nào cũng sẽ phải đối mặt với sự phức tạp về quy định và địa chính trị.
Những giao dịch mua bán cổ phiếu diễn ra sôi động trên diễn biến của thị trường cổ phiếu toàn cầu. Đây là nơi các công ty niêm yết được định giá hàng ngày dựa trên cung cầu và thông tin thị trường. Tham gia vào không gian này là rất nhiều những người tham gia thị trường tài chính với nhiều mục tiêu và chiến lược khác nhau, từ cá nhân đến các tổ chức lớn, tất cả đều tìm kiếm cơ hội từ sự tăng trưởng của các doanh nghiệp.
Tuy nhiên, giá trị của TikTok đã chảy vào định giá công nghệ công cộng thông qua sự thay đổi chi tiêu quảng cáo, mô hình tương tác và cạnh tranh nền tảng.
Các nhà đầu tư muốn tiếp cận phải sử dụng các kênh gián tiếp trong khi theo dõi chặt chẽ mọi tín hiệu hoặc hồ sơ IPO chính thức.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
