ตลาดเอเชียพุ่ง: พร้อมเดินหน้าอย่างแข็งแกร่ง?

ในระยะใกล้ การดำเนินการต่อเนื่องที่ยั่งยืนดูเหมือนจะเป็นไปได้ในขณะที่ผู้นำด้านชิปกำหนดจังหวะ ความกังวลด้านนโยบายคลี่คลายลง และสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงเป็นระเบียบ แม้ว่าการปิดหน่วยงานของสหรัฐฯ และข้อมูลใหม่ๆ อาจทำให้ขอบเขตแคบลงก็ตาม

ภาพรวมแรลลี่เอเชีย

ตลาดเอเชียปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากโมเมนตัมของเทคโนโลยี ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง และสินค้าโภคภัณฑ์ที่สงบลง ทำให้เกิดบรรยากาศเชิงบวกสำหรับการซื้อขายครั้งนี้

ดัชนีระดับภูมิภาคเอียงสูงขึ้นแม้จะมีการปิดหน่วยงานของสหรัฐฯ อยู่เบื้องหลัง สะท้อนถึงการรีเซ็ตความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยและการส่งมอบที่ชัดเจนจากวอลล์สตรีท

เนื่องจากความสนใจใน "ตลาดหุ้นเอเชียวันนี้" เพิ่มสูงขึ้น ความสนใจในการซื้อขายจึงมุ่งเน้นไปที่เซมิคอนดักเตอร์ การเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่ และหุ้นวัฏจักรที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

ดัชนีสำคัญและการเคลื่อนไหวของสินค้าโภคภัณฑ์

ตัวเลขเหล่านี้จะแสดงทิศทางสินทรัพย์ข้ามกันในปัจจุบันแบบคร่าวๆ เพื่อใช้อ้างอิงอย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะอ่านอย่างละเอียด

รอบรองชนะเลิศและ AI Tailwinds

ความแข็งแกร่งของชิปยังคงเป็นแรงกระตุ้นที่สำคัญในตลาดหุ้นเอเชีย โดยชื่อหน่วยความจำของเกาหลีใต้และกลุ่มอุปกรณ์ของญี่ปุ่นต่างก็ขยายกำไรเพิ่มขึ้น

พาดหัวข่าวความร่วมมือที่เชื่อมโยงกับการสร้างศูนย์ข้อมูลช่วยเสริมสร้างวงจรการลงทุนด้าน AI สนับสนุนการใช้ประโยชน์และความคาดหวังด้านอัตรากำไร

ผลกระทบดังกล่าวไปถึงไต้หวันและบริษัทเทคโนโลยีในเอเชียเหนือที่กว้างขึ้น ส่งผลให้สภาพคล่องและการยอมรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเกินกว่าการบีบบริษัทเพียงชื่อเดียว

อัตรา ISM และเลนส์ปิดระบบ

สัญญาณแรงงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงและตัวเลขภาคการผลิตของ ISM ที่ 49.1 ทำให้ภาคการผลิตหดตัวเล็กน้อยในขณะที่ผลักดันนโยบายไปสู่รูปแบบการผ่อนคลายที่อ่อนโยนมากขึ้น

การผสมผสานดังกล่าวช่วยบรรเทาแรงกดดันอัตราส่วนลดสำหรับการเติบโต และเปิดพื้นที่ให้กลุ่มที่เป็นวัฏจักรมีส่วนร่วมโดยไม่ต้องตกใจกับภาวะเงินเฟ้อ

การปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตามองในด้านความต่อเนื่องของข้อมูลและความเชื่อมั่น แต่ก็ไม่ได้ทำให้แนวโน้มเชิงบวกของเซสชันนี้เปลี่ยนทิศทางไป

เอฟเอ็กซ์และโฟลว์

ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นสัปดาห์ช่วยสนับสนุนความเสี่ยงในระดับภูมิภาค โดยเฉพาะในตลาดที่อ่อนไหวต่อต้นทุนการระดมทุนจากภายนอก

กระแสเงินทุนไหลกลับไปสู่หุ้นเทคโนโลยีเบต้าสูงและหุ้นการเงินที่คัดเลือกมาเป็นพิเศษ ขณะที่นักลงทุนทดสอบว่าการพุ่งขึ้นจะขยายวงกว้างออกไปเกินกว่าหุ้นชั้นนำหรือไม่

หากค่าเงินดอลลาร์ยังคงทรงตัวและอัตราผลตอบแทนระยะยาวยังคงที่ การสนับสนุนการไหลเวียนข้ามพรมแดนน่าจะยังคงมีอยู่จนถึงการซื้อขายช่วงสุดสัปดาห์

เลนส์เซกเตอร์

สรุปปัจจัยขับเคลื่อนในระดับภาคส่วน:

• เทคโนโลยี: เซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยหน่วยความจำ AI และความต้องการในการคำนวณ โดยมีการปรับปรุงการมองเห็นรายได้ที่ยึดโยงกัน

• ภาคอุตสาหกรรม: ได้รับประโยชน์จากการคาดการณ์อัตราที่อ่อนตัวลงและราคาน้ำมันที่คงที่ แม้ว่าหนังสือคำสั่งซื้อจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญจนถึงสิ้นปีก็ตาม

• การเงิน: ความต้องการหุ้นปรับตัวดีขึ้นจากผลตอบแทนที่ดี แม้ว่าอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ยจะมีแนวโน้มเข้าสู่ภาวะปกติก็ตาม

• ทรัพย์สิน: การรักษาเสถียรภาพช่วยให้ฮ่องกงบรรลุเกณฑ์มาตรฐาน แต่ขอบเขตยังคงอ่อนไหวต่อเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนและคำแนะนำด้านนโยบาย

• พลังงาน: การฟื้นตัวของราคาน้ำมันช่วยสนับสนุนราคาตามวัฏจักรโดยไม่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อซ้ำอีก ทำให้สถานะทางการเงินมีความสมดุล

ความเป็นผู้นำแห่งเอเชีย

เอเชียเหนือเป็นตัวกำหนดจังหวะ โดยตลาดที่เน้นชิปถือไม้ต่อ และญี่ปุ่นฟื้นตัวในขณะที่ผู้ขายยืนดูอยู่ห่างๆ

ฮ่องกงยืนยันถึงแนวโน้มที่ดีขึ้นในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และอสังหาริมทรัพย์ที่คัดเลือกมาอย่างดี แม้ว่าสภาพคล่องที่ได้รับผลกระทบจากวันหยุดจะช่วยควบคุมช่วงระหว่างวันไว้ก็ตาม

ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ติดตามการเคลื่อนไหวโดยมีการมีส่วนร่วมที่เบาบางลง สะท้อนให้เห็นถึงไดรเวอร์ในพื้นที่และปฏิทินรายได้

สิ่งที่ขับเคลื่อนความกว้าง

สิ่งเหล่านี้เป็นแรงที่มีแนวโน้มสูงสุดที่จะกำหนดว่าผลกำไรจะขยายออกไปเกินขอบเขตของเทคโนโลยีระดับเมกะแคปหรือไม่

• ความยืดหยุ่นของเงินทุนด้าน AI: การสร้างศูนย์ข้อมูลอย่างต่อเนื่องช่วยสนับสนุนความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงและอุปกรณ์ทั่วทั้งภูมิภาค

• ข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงโดยไม่ตกต่ำ: ภาคการผลิตยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 แต่การอ่านนโยบายครั้งที่ผ่านมากลับให้การสนับสนุนมากกว่าที่จะน่าตกใจ

• สินค้าโภคภัณฑ์ผ่อนคลาย: ราคาทองคำใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และราคาน้ำมันทรงตัวช่วยรับประกันโดยไม่ต้องเข้มงวดเงื่อนไขทางการเงิน

• การเฝ้าระวังนโยบาย: การปิดหน่วยงานของสหรัฐฯ ทำให้ไม่สามารถระบุเวลาของการเผยแพร่ข้อมูลบางส่วนได้ แต่ผู้ลงทุนมองว่าผลกระทบในระดับมหภาคสามารถจัดการได้ หากสถานการณ์ทางตันเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ

ตลาดหุ้นเอเชียวันนี้: ความสนใจกระจุกตัวกัน

ความสนใจมุ่งเน้นไปที่ผู้นำในเซมิคอนดักเตอร์ แพลตฟอร์มที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง และดัชนีที่มีน้ำหนักการเติบโตสูง

สำหรับบริบทของพอร์ตโฟลิโอ สิ่งนี้จะสนับสนุนตลาดที่มีห่วงโซ่อุปทานชิปขนาดใหญ่และหุ้นขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่อง ขณะเดียวกันก็เพิ่มมูลค่าการซื้อขายในพร็อกซี ETF ที่ใช้งานอยู่ซึ่งเชื่อมโยงกับเกณฑ์มาตรฐานของเอเชีย

รูปแบบเดียวกันนี้มักจะเพิ่มโอกาสในการติดตามผลในวันที่สองเมื่ออินพุตแมโครไม่เสื่อมลง

รายการตรวจสอบความเสี่ยงสำหรับเอเชีย

จุดเฝ้าระวังทันทีที่อาจเปลี่ยนโทนและความผันผวนก่อนสิ้นสุดสัปดาห์:

• ระยะเวลาปิดทำการของสหรัฐฯ: การเผชิญหน้าที่ยาวนานขึ้นทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อมูลและการดำเนินงานของหน่วยงาน ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อเหตุการณ์สำคัญในแต่ละเซสชันเพิ่มขึ้น

• สัญญาณการผลิต: ในขณะที่ ISM ยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 ให้จับตาคำสั่งซื้อใหม่และราคาเพื่อดูสัญญาณของการพลิกกลับอย่างถาวรมากกว่าการดีดตัวเพียงครั้งเดียว

• ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์: การดีดตัวกลับของราคาน้ำมันในระยะยาวอาจสร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรของภาคขนส่งและภาคอุตสาหกรรม ในขณะที่ราคาที่สงบจะช่วยสนับสนุนสินค้าตามวัฏจักร

• เส้นทางดอลลาร์: ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น และส่งผลต่อการแสดงออกเบต้าที่สูงขึ้น

• รายได้และคำแนะนำ: การอ่านในระดับบริษัทเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI คำสั่งซื้อค้างส่ง และอำนาจกำหนดราคา จะเป็นกรอบว่าการพุ่งขึ้นสามารถแพร่กระจายไปได้ไกลแค่ไหน

สิ่งที่ต้องดูใน 48 ชั่วโมงถัดไป

ตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้ที่มีแนวโน้มสูงสุดที่จะมีอิทธิพลต่อการดำเนินการต่อเนื่องในดัชนีและภาคส่วนต่างๆ ได้แก่

• ชิปที่ตามมา: กลุ่มความจำของเกาหลีและชื่ออุปกรณ์ของญี่ปุ่นเป็นเกณฑ์ชี้วัดความคงทนของความเป็นผู้นำ

• จังหวะข้อมูลของสหรัฐอเมริกา: ความประหลาดใจใดๆ ในตัวแทนงานหรือราคาสามารถรีเซ็ตการเล่าเรื่องนโยบายและความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว

• ความกว้างของฮ่องกง: การมีส่วนร่วมนอกเหนือจากบริษัทขนาดใหญ่จะส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น ดูยอดขายเมื่อวันหยุดผ่านไป

• ทิศทางน้ำมันและทองคำ: เทปสินค้าโภคภัณฑ์ที่สงบช่วยหนุนความเสี่ยง การพุ่งสูงฉับพลันทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการจัดหาเงินทุนกลับมาอีกครั้ง

• มาตรวัดการไหล: กระแสเงินไหลเข้าของ ETF ในตลาดพร็อกซีและตำแหน่งฟิวเจอร์สของเอเชียช่วยยืนยันได้ว่ามีเงินทุนใหม่หนุนการเคลื่อนไหวดังกล่าวหรือไม่

การชุมนุมจะสะดุดเมื่อใด?

จุดกดดันสามจุดสามารถจำกัดการฟื้นตัวได้แม้ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ประการแรก หากการอัปเกรดที่เชื่อมโยงกับ AI ล่าช้าหรือคำแนะนำเริ่มระมัดระวังมากขึ้น ผู้นำด้านเทคโนโลยีสามารถหยุดชะงัก ซึ่งจะลดโมเมนตัมของดัชนีลง

ประการที่สอง การปิดระบบเป็นเวลานานหรือค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าอย่างกะทันหันจะทำให้สภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น ส่งผลให้เกิดความผันผวน

ประการที่สาม การเร่งตัวขึ้นอย่างกะทันหันของราคาจะทำให้เกิดความไม่แน่นอนของอัตราอีกครั้ง ส่งผลให้เส้นทางของการเติบโตและภาวะเศรษฐกิจแบบวัฏจักรแคบลง

ที่ที่การติดตามผลจะแข็งแกร่งที่สุด

ตลาดที่มีน้ำหนักเซมิคอนดักเตอร์สูงและการอยู่ติดกันของ AI ที่ชัดเจนกว่า มักจะคว้ากำไรในช่วงแรกได้

ญี่ปุ่นนำเสนอความกว้างขวางผ่านอุปกรณ์และกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีที่หลากหลาย ในขณะที่เกาหลีนำเสนอแรงบิดผ่านหน่วยความจำและส่วนประกอบ

เส้นทางของฮ่องกงขึ้นอยู่กับว่าการรักษาเสถียรภาพของชื่ออสังหาริมทรัพย์และแพลตฟอร์มจะดึงดูดการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางขึ้นหรือไม่ โดยการยืนยันจะมาจากความก้าวหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นในหุ้นขนาดกลางและผลประกอบการที่ดีขึ้น

บันทึกการวางตำแหน่งสำหรับนักลงทุนที่กระตือรือร้น

บันทึกเหล่านี้สรุปกลยุทธ์เชิงปฏิบัติในการเข้าร่วมขณะจัดการความเสี่ยงและการถอนเงิน

• โมเมนตัม: เซมิคอนดักเตอร์และซัพพลายเออร์ต้นน้ำสอดคล้องกับความแข็งแกร่งในระยะใกล้ แต่ความเสี่ยงด้านช่องว่างเพิ่มขึ้นตามพาดหัวข่าวแต่ละข่าว

• การกลับสู่ค่าเฉลี่ย: เมื่อดัชนีเข้าใกล้ระดับต้านทานที่ชัดเจน การขายทำกำไรบางส่วนและการหยุดการซื้อขายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจะช่วยจัดการกับการเบ้ได้

• การป้องกันความเสี่ยง: พร็อกซีทองคำและการซ้อนทับความผันผวนสามารถลดความเสี่ยงด้านนโยบายและการปิดระบบได้โดยไม่ต้องละทิ้งการเปิดรับความเสี่ยงหลัก

• การหมุนเวียน: หากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าหรือราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ควรพิจารณาเปลี่ยนไปลงทุนในหุ้นกลุ่มป้องกันคุณภาพและหุ้นที่มีความยืดหยุ่นต่อกระแสเงินสด

สรุป

การติดตามผลอย่างมีประสิทธิภาพนั้นเป็นไปได้ในขณะที่ราคาหุ้นนำตลาด ความกังวลด้านนโยบายผ่อนคลายลง และสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงมีความเป็นระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหุ้นเอเชียที่มีการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีขั้นสูง เส้นทางนี้ยังคงขึ้นอยู่กับพาดหัวข่าว ดังนั้นการกำหนดขนาดสถานะ การเข้าซื้อแบบสลับกัน และการป้องกันความเสี่ยงแบบง่ายๆ จึงควรพิจารณาอย่างรอบคอบจนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับการปิดตลาดและการรายงานข้อมูลของสหรัฐฯ ครั้งต่อไป หากความเสี่ยงเหล่านี้ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ขอบเขตของตลาดก็มีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 โดยไม่ต้องเสียสละวินัย

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ