เผยแพร่เมื่อ: 2024-10-22
ผลสำรวจของ BofA เผยให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกพุ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2563 ในเดือนตุลาคม เนื่องมาจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด คำมั่นสัญญาในการกระตุ้นเศรษฐกิจจากจีน และความคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงอย่างนุ่มนวล
ตามผลสำรวจพบว่า การจัดสรรเงินสดลดลงเหลือ 3.9 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน ขณะที่การจัดสรรหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 31 เปอร์เซ็นต์เกิน และการจัดสรรพันธบัตรลดลงเป็นประวัติการณ์เหลือ 15 เปอร์เซ็นต์ต่ำกว่า ตามผลสำรวจ
ตลาดเกิดใหม่มีทิศทางที่ดีขึ้น การพุ่งขึ้นของหุ้นจีนในเดือนที่แล้วช่วยให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงในเอเชียแซงหน้ากองทุนอื่นๆ ทั่วโลกในช่วงสามไตรมาสแรก หลังจากที่มีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่มาสามปี
กำไรที่เพิ่มขึ้นเกือบ 5% ในเดือนกันยายนทำให้ผลตอบแทนของกองทุนเอเชียเพิ่มขึ้นเป็น 9.7% ในปี 2024 ตามดัชนี Eurekahedge Pte แม้จะเป็นเช่นนั้น โชคลาภสำหรับช่วงที่เหลือของปีก็ยังห่างไกลจากความแน่นอน
ดัชนี Nikkei 225 ปิดตัวต่ำกว่า 40,000 จุด นับตั้งแต่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเดือนกรกฎาคม มาตรการคุมเข้มของ BOJ ที่ทำให้ตลาดสั่นคลอนในเดือนสิงหาคมไม่น่าจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้
การปรับตัวขึ้นของดัชนี A50 ต้องเผชิญกับอุปสรรคหลังจากวันหยุดวันชาติไม่นาน โดยยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจนแม้ว่ารัฐบาลจีนจะประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมแล้วก็ตาม
ดัชนีทั้งสองตัวถูกแซงหน้าโดย S&P 500 ในปีที่เพิ่มขึ้น 23.4% FOMO และ TINA ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ยงคงกระพันแม้ว่ามูลค่าจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันก็ตาม
ความต้องการหุ้นญี่ปุ่น
ข้อมูลระบุว่าการส่งออกของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 10 เดือน ซึ่งส่งผลให้ผู้กำหนดนโยบายเกิดความกังวล เนื่องจากอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่องจะทำให้แผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปต้องล่าช้าออกไป
อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจของธนาคารกลางทุกไตรมาสระบุว่าผู้ผลิตยังไม่สามารถรับรู้ถึงความเจ็บปวดนี้ได้อย่างเต็มที่ โดยบรรยากาศทางธุรกิจยังคงดีอยู่ และบริษัทต่างๆ ยังคงมีแผนการใช้จ่ายที่มั่นคง
ดัชนี Nikkei 225 จะสร้างสถิติใหม่ เว้นแต่พรรคร่วมรัฐบาลจะสูญเสียเสียงข้างมากในการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎร นายเคนอิจิ คูงะ หัวหน้าแผนกการลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้ระดับโลกของบริษัท Japan Post Insurance กล่าว
เขาบอกว่าเมื่อเสียงรบกวนทางการเมืองผ่านพ้นไปแล้ว นักลงทุนต่างชาติจะมีแนวโน้มที่จะซื้อหุ้นญี่ปุ่นอีกครั้ง และแรงซื้อของพวกเขาก็ยังน้อยกว่าปี 2555 ซึ่งเป็นปีที่มีการนำอาเบะโนมิกส์มาใช้
“ความอ่อนไหวต่ออัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทญี่ปุ่นก็ลดลงเช่นกัน ดังนั้น แม้ว่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้น ผลกระทบเชิงลบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทก็จะมีน้อยมาก”
การเปิดซื้อขายหุ้นครั้งแรกของบริษัท Tokyo Metro จะช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวขึ้น หลังจากที่มีผู้จองซื้อหุ้นเกินจำนวนที่กำหนด นับเป็นการจดทะเบียนหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่นในรอบ 6 ปี
ผู้รับประกันการออกหลักทรัพย์ที่ไม่เปิดเผยชื่อรายหนึ่งกล่าวว่า นักลงทุนต่างชาติโดยเฉพาะต้องการหุ้นมากกว่าจำนวนที่เสนอขายถึง 35 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าการยอมรับความเสี่ยงได้ขยายออกไปเกินขอบเขตของภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและภาคเทคโนโลยีแล้ว
ระวังการชุมนุมของจีน
ในเวลาเพียงเดือนเดียว สัดส่วนของผู้จัดการกองทุนเอเชียที่ลงทุนในจีนเพิ่มขึ้นจาก 8% เป็น 31% ตามผลสำรวจของ BofA ที่เผยแพร่ในเดือนตุลาคม ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในความรู้สึกดังกล่าว
เงินสดหลายพันล้านเหรียญที่เคยโอนไปยังอินเดียและญี่ปุ่นกำลังไหลกลับมาเพื่อนำความเสี่ยงจากจีนจากจุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ไปสู่ระดับเป็นกลางหรือน้ำหนักตลาด แต่มีนักลงทุนเพียงไม่กี่รายที่เต็มใจที่จะลงทุนจำนวนมาก
กองทุนที่ลงทุนใน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งลงทุนในจีนส่วนใหญ่ยังคงลงทุนในจีนต่อไป หลังจากที่มีการแห่ซื้อในช่วงแรก โอกาสที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้ายิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก
Willem Sels ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสารสนเทศระดับโลกของ HSBC Global Private Banking and Wealth กล่าวว่า "ตลาดกำลังมองหาตัวเลขเกี่ยวกับขนาดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ หากเราได้ตัวเลขดังกล่าว ก็จะมีช่องว่างให้หุ้นปรับตัวขึ้นอีก"
ผู้กำหนดนโยบายของจีนจะมีข้อจำกัดน้อยลง และช่องว่างในการประเมินมูลค่าระหว่างหุ้นเทคโนโลยีในประเทศที่เทียบเท่ากันอาจจะปิดลง ตามที่ Nate Thooft ซึ่งเป็น CIO ด้านสินทรัพย์หลายประเภทที่ Manulife Investment Management กล่าว
จีนมีกลไกโดยตรงอีกมากที่สามารถใช้กระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานได้ ระดับความเป็นเจ้าของของรัฐที่สูงควรจะลดความจำเป็นในการใช้หลักเกณฑ์การกำกับดูแลแบบละเอียดที่นำมาใช้ในญี่ปุ่น
บริษัทจีนสร้างกระแสเงินสดอิสระสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีที่แล้ว ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากค่าใช้จ่ายด้านทุนที่ลดลง โดยมีเงินสดคงเหลือ 18 ล้านล้านหยวนหรือคิดเป็น 23% ของมูลค่ารวมของตลาด ตามการวิจัยของ Goldman Sachs
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
