Нийтэлсэн огноо: 2025-09-24 Шинэчилсэн огноо: 2025-09-25
Nvidia (NVDA) OpenAI-д хиймэл оюун ухааны дэд бүтцийг байгуулахад туслах зорилгоор 100 тэрбум доллар хүртэл хөрөнгө оруулалт хийхээ зарласны дараа анхаарлын төвд орлоо. OpenAI нь Nvidia-ийн дараагийн үеийн чипүүдийг худалдаж авах үүрэг хүлээсэн.
2025 оны 9-р сарын сүүлээр Nvidia-ийн хувьцаа нэгж нь $178.43 ам.долларт (хаалтын үнэ $178.43) арилжигдаж байна. Олон хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчид одоо асууж байна: 2025 оны эцэс гэхэд Nvidia хаашаа хүрч чадах вэ? Ямар үнийн зорилтууд бодитой вэ, OpenAI-ийн хамтын ажиллагаа ямар хэмжээний өсөлтийг зөвтгөж чадах вэ?
Энэ нийтлэл нь суурь хүчин зүйлс, эрсдэлүүд, техникийн талыг судалж, янз бүрийн хувилбар дээр үндэслэн үнийн таамаглалуудыг өгнө.
OpenAI-д хөрөнгө оруулснаар Nvidia нь дэлхийн хамгийн нөлөө бүхий AI платформуудын нэгний ханган нийлүүлэгч болон хувьцаа эзэмшигч болж байна. Энэ нь чипүүдийнх нь баталгаатай худалдан авагчтай байх төдийгүй AI дэд бүтцэд илүү гүнзгий нэгдэл бий болгоно.
Гэрээнд OpenAI-ийн дата төвүүдэд дор хаяж 10 гигаваттын Nvidia системүүдийг нэвтрүүлэхийг багтаасан нь урт хугацааны эрэлтийг баталгаажуулна. [1]
Зарим шүүмжлэгчид "тойрог" эрсдэлийг онцолж байна (Nvidia хөрөнгө оруулалт хийж, дараа нь OpenAI түүний чипүүдийг худалдан авна), энэ нь Nvidia үнэхээр шинэ ашиг олж байгаа эсвэл зөвхөн хөрөнгөө эргүүлж байгаа эсэхийг бүдгэрүүлж магадгүй.
Гэсэн хэдий ч шинжээчид бодит амьдрал дээр энэ нь ирээдүйн өндөр ашигтай бүтээгдэхүүний үеүүдэд худалдан авагчийг түгжиж, ашгийг хамгаалж, өрсөлдөөний эрсдэлийг бууруулдаг гэж үзэж байна.
OpenAI-тэй $100 тэрбумын стратегийн хөрөнгө оруулалтын гэрээ зарлагдсаны дараа Nvidia-ийн хувьцаа дотоодын арилжааны явцад бараг 4–5% өсөв.
Гэсэн хэдий ч бууралт ч гарсан: Дээд амжилтын (~$183+) дараа хувьцааны үнэ ~$181.11 хүртэл буурсан бөгөөд хөрөнгө оруулагчид гэрээний тодорхойгүй байдлыг үнэлсэн.
Мөн техникийн талаас:
Дэмжлэгийн бүс: ~$165 (чухал бууралтын үед доод түвшин болж магадгүй)
Эсэргүүцэл ба тэсрэлтийн босго: ~$185–190 (хэрэв энэ түвшинг давбал цаашдын өсөлтөд түлхэц өгнө)
RSI зэрэг үзүүлэлтүүд симметрик гурвалжин хэмнэлээс гарсны дараа өсөх чиглэлд шилжиж, цаашид дээшлэх боломжийг харуулж байна.
Ямартай ч, энэ мэдээ шинжээчдийн үнийн зорилтыг олноороо дээш нь засахад хүргэсэн нь OpenAI-ийн хамтын ажиллагаа бүтэцтэй өсөлтийн хөдөлгүүр болох шинэ өөдрөг үзлийг тусгаж байна.
MarketBeat-ийн мэдээлснээр 45 шинжээчдийн дундаж 12 сарын үнийн зорилт NVDA-д $208.76 байгаа нь одоогийн $178.43 түвшнээс ~17%-ийн өсөлтийг илэрхийлж байна.
TipRanks ойролцоо хэтийн төлөв харуулж байгаа бөгөөд дунджаар ~$212.27 (хүрээ: $100 – $250) гэсэн зорилттой, ойролцоогоор 15–20% өсөлтийн боломжийг зааж байна.
Нөгөө талаас, зарим шинжээчдийн загварууд (24/7 Wall Street) 2025 оны эцсийн суурь тохиолдолд $194.30 гэж үзэж байгаа бөгөөд өсөлтийн тохиолдолд илүү өндөр байж болно. [2]
Эцэст нь, Goldman Sachs 2025 оны 8-р сард AI дэд бүтцийн эрэлт болон Rubin болон Blackwell замын зураглалыг онцолж, $200-ийн зорилт болон "Худалдан авах" үнэлгээг дахин баталгаажуулсан.
AI дэд бүтцийн эрэлт болон OpenAI-ийн хамтын ажиллагаа (ялангуяа Vera Rubin зэрэг шинэ чип системүүдийн нэвтрүүлэлт). [3]
Үйлдвэрлэл өргөжихийн хэрээр ашиглалтын маржин өсөх, зардал буурах, хэмжээний эдийн засаг идэвхжих. Гэхдээ энэ нь гарц, өрсөлдөөн, нийлүүлэлтийн сүлжээний хязгаарлалтаас ихээхэн хамаарна.
"Тойрог санхүүжилтийн" шүүмжлэл (Nvidia OpenAI-д хөрөнгө оруулж, OpenAI Nvidia-ийн тоног төхөөрөмжийг худалдаж авна) нь бодит орлого дээр сөргөөр нөлөөлөхгүй байх, эсвэл бүртгэлийн болон зохицуулалтын дарамт үүсгэхгүй байх.
Макро эдийн засгийн тогтвортой нөхцөл байдал (хүүгийн түвшин, дэлхийн эрэлт, чип нийлүүлэлтийн томоохон доголдол гарахгүй байх) болон удирдаж болохуйц зохицуулалтын орчин.
Доор гурван загварчлалын хувилбарыг харуулж байна:
| Хувилбар | Гол таамаглал | Таамагласан зорилт (USD) | Одоогийн (~178.4)-оос өсөлт/бууралт |
|---|---|---|---|
| Өөдрөг (Bull) | OpenAI хамтын ажиллагаа маш хурдан өргөжиж, маржин нэмэгдэж, AI эрэлт түргэсэж, зохицуулалтын эрсдэл бага | $250 - $280 | ~40–55% өсөлт |
| Суурь (Base) | Дундаж өсөлт, OpenAI гэрээ тогтвортой орлого нэмнэ, маржингийн өсөлт даруухан | $210 - $220 | ~15–25% өсөлт |
| Сөрөг (Bear) | AI нэвтрэлт удааширч, тойрог эрсдэл маржинг дарамталж, зохицуулалтын хязгаарлалт нэмэгдэнэ | $150 - $180 | ~15% бууралт–тогтвортой |
Эдгээр хүрээнүүд нь одоогийн шинжээчдийн өөрчлөлт болон техникийн төсөөлөлтэй нийцэж байна. Жишээлбэл, хэмнэлээс гарсан тооцоолол ~$207.64 болж байхад өргөтгөсөн загвар нь ~$255 боломжтойг харуулж байна.
Богино хугацааны арилжаачид:
Өндөр хэлбэлзэл нь одоогийн бууралтууд ба өсөлтүүдийг ашиглах боломжийг олгож байна. Хатуу стоп ашиглаж, байрлалын хэмжээг удирдаарай.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид:
Хэрэв та AI-ийн урт хугацааны өсөлтөд итгэж байгаа бол аажмаар (жишээ нь бууралтын үед) оролцохыг бодож болно. OpenAI-ийн гэрээ стратегийн давуу тал нэмсэн боловч тэвчээр шаардана.
Сэрэмжтэй ба өгөөжид төвлөрсөн хөрөнгө оруулагчид:
Хэрэв та өсөлтөөс илүү хөрөнгөө хамгаалахыг чухалчилдаг бол илүү тодорхой орлого эсвэл зохицуулалтын дохио хүлээх нь илүү аюулгүй байж болно.
Тойрог ба бүртгэлийн эрсдэл: OpenAI-ийн худалдан авалт ихэвчлэн Nvidia-ийн өөрийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой бол нэмэлт ашиг тодорхойгүй болно.
Зохицуулалт ба өрсөлдөөний шалгалт: Хэмжээ болон босоо нэгдэл нь зохицуулагчдын анхаарлыг татаж магадгүй.
Хэт үнэлгээний эрсдэл: Nvidia аль хэдийн өндөр үнэлгээтэй; зах зээл тасралтгүй өсөлтийг хүлээж байна.
Нийлүүлэлтийн сүлжээний хязгаарлалтууд: Дараагийн үеийн чипүүдийг өргөжүүлэх нь хүндрэлтэй.
Өрсөлдөөн ба орлуулалт: Хэрэв өрсөлдөгчид хүчтэй чип үйлдвэрлэвэл эсвэл OpenAI илүү өөрийн гэсэн тоног төхөөрөмж бүтээвэл Nvidia-ийн давамгайлал буурч магадгүй.
Nvidia-ийн 2025 оны дундаж шинжээчдийн үнийн зорилт хэд вэ?
Ойролцоогоор 45 шинжээчдийн дундаж 12 сарын зорилт $208.76 бөгөөд энэ нь одоогийн ~$178.43 түвшнээс ~17% өсөлт үзүүлэх боломжийг харуулж байна.
Ямар байгууллагууд OpenAI-ийн гэрээний дараа Nvidia-ийн зорилтыг өсгөсөн бэ?
Barclays $170-аас $200 болгож зорилтоо өсгөсөн бөгөөд уг гэрээг "тооцоолох баяр" гэж нэрлэсэн.
Эдгээр зорилтууд дээр үндэслэн би одоо Nvidia-г "Худалдан авах" гэж үзэх үү?
Ихэнх шинжээчдийн нэгтгэл "Дунд зэргийн худалдан авах" эсвэл "Хүчтэй худалдан авах" чиглэлд байна. Дунджаар ~$208 зорилт нь дундаж эрсдэлтэй өөдрөг үзлийг харуулж байна.
Дүгнэж хэлбэл, Nvidia-ийн OpenAI-д хийсэн 100 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт нь зөвхөн анхаарал татах мэдээ биш; энэ нь AI дэд бүтцийн ирэх арван жилийг тодорхойлох стратегийн том мөрий юм.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд дохио нь тодорхой: Nvidia AI нэвтрэлтийн хамгийн хүчтэй сонголтуудын нэг хэвээр байгаа ч хэлбэлзэлгүй биш. Урт хугацаанд итгэгчид бууралтыг боломж гэж харж болох бол богино хугацааны арилжаачид мэдээний урсгалаас үүсэх огцом савлагаагаар ашиг хүртэж чадна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
