Дүгнэлт:
Figma IPO-ийн үнээ 25–28 ам.доллараар тогтоож, NYSE дээр 16.4 тэрбум ам.долларын үнэлгээг ониллоо. Хүчтэй өсөлт, тогтвортой ашиг, технологийн эрэлт нь хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг ихээхэн татаж байна.
Технологийн салбарын нэгэн эрхэм од хувьцаагаа нийтэд санал болгож байна. Figma энэ зуны Уолл Стрийтийг сэргээх шинэ урам өгч, IPO-ийн үнээ албан ёсоор зарлаж, нэгж хувьцаанд 25–28 ам.долларын хооронд тогтоолоо.
Хэрэв бүх зүйл төлөвлөсний дагуу өрнөвөл Figma бүрэн шингээлтийн дараах үнэлгээгээр 16.4 тэрбум ам.долларт хүрч магадгүй. Энэ бол дэлхий дахинаа хамтран ажиллаж, бүтээдэг арга барилыг өөрчилж буй компанид бага амжилт биш.
Figma-ийн IPO нь зөвхөн компанийн өсөлтийн тухай биш, харин зах зээлийн цаг хугацаа болон хөрөнгө оруулагчдын итгэлцлийн тухай юм. IPO‑ийн хүрээнд нийт 37.1 сая хувьцаа санал болгоно. Үүнээс 12.5 сая нь Figma‑аас шинээр гаргаж буй хувьцаа бол үлдсэн 24.6 сая нь компанид анхнаасаа хөрөнгө оруулсан хүмүүсээс гарах хувьцаанууд юм. Хэрэв дээд хязгаарыг давж чадвал, IPO‑оос нийтдээ 1.03 тэрбум ам.долларын хөрөнгө босох бөгөөд ихэнх нь Figma‑ийн шинэ төслүүд болон цар хүрээгээ тэлэхэд зориулагдана.
Хаанаас олж болох вэ: Нью-Йоркийн Хөрөнгийн Бирж (NYSE), тикер: FIG
Гол андеррайтерууд: Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co., J.P. Morgan
Энэ шинэ үнэлгээ нь 2024 онд болсон хоёрдогч зах зээл дээрх 12.5 тэрбум ам.долларын үнэлгээнээс өндөр байгаа ч, 2022 онд Adobe-ийн санал болгосон 20 тэрбум ам.долларын худалдан авалтын үнээс бага байна. Уг хэлэлцээр зохицуулалтын шалтгаанаар бүтэлгүйтсэн. Гэсэн хэдий ч өнөөгийн үнэлгээ нь 2025 оны технологийн томоохон IPO-уудын нэг байх төлөвтэй бөгөөд Circle, CoreWeave зэрэг анхаарал татаж буй компанийн IPO-уудтай зэрэгцэн гарч байна.
Figma-ийн онцлог нь санал болгож буй хувьцааны томоохон хэсэг нь анхны хөрөнгө оруулагчид болон эрт ажиллаж байсан хүмүүсээс гарах хувьцаа байгаа явдал юм. Энэ нь компани доторх хүмүүс ирээдүйн талаар итгэлтэй байгааг харуулж байна.
Figma зөвхөн өссөн биш, маш эрч хүчтэй өссөн:
2025 оны I улиралд Figma-ийн орлого 228.2 сая ам.доллар болж, өнгөрсөн жилийнхээс 46%-иар өссөн.
Цэвэр ашиг мөн огцом өсөж, 44.9 сая ам.долларт хүрсэн нь 2024 оны I улиралтай харьцуулахад гурав дахин нэмэгдсэн дүн юм.
Хэрэглэгчийн тоо бас онцгой: 13 сая гаруй хүн Figma ашигладаг бөгөөд Fortune 500 компанийн 95%-тай хамтран ажилладаг гэж мэдэгджээ.
Энэ IPO нь хоёр чиглэлд хуваагдаж байна: хувьцааны гуравны нэг орчим нь шинээр гарч буй хувьцаа бол үлдсэн нь дотоод хөрөнгө оруулагчид болон урт хугацааны дэмжигчдээс гарах хувьцаа юм. Гүйцэтгэх захирал Дилан Филд ойролцоогоор 2.35 сая хувьцаа худалдаалж байгаа бөгөөд энэ нь дундаж үнийн түвшнээр ойролцоогоор 60 сая ам.доллар болно. Гэсэн ч Филд компанийн удирдлагыг гартаа хадгалж үлдэнэ: түүний Class B хувьцаа нь саналын эрхийн 74%-ийг эзэлж байна.
Босгосон мөнгийг үйл ажиллагааны хэрэгцээ, ирээдүйн бүтээгдэхүүний хөгжүүлэлт, болон худалдан авалтын сан бүрдүүлэхэд зарцуулах төлөвтэй. Figma мөн дижитал хөрөнгийн салбарт анхаарлаа хандуулж, биткойны ETF-д 70 сая ам.долларын хөрөнгө оруулалт хийж, үүнийг 100 сая ам.доллар болгохоор төлөвлөж байгаагаа ил болгосон нь капиталаа удирдах ухаалаг арга барилыг харуулж байна.
Figma олон нийтэд хувьцаагаа санал болгох шийдвэрийг технологийн IPO-ууд зах зээлд эргэн орж буй үед гаргаж байна. 2023 онд хөрөнгийн зах зээл саарсан ч 2025 он илүү эерэг хандлагатай байна. Гэхдээ АНУ-ын шинэ тариф болон дэлхийн эдийн засгийн төлөв өөрчлөгдөж байгаа нь тодорхой бус байдал авчирч буй. Гэсэн хэдий ч өсөлт, ашиг, инновацийн тэнцвэртэй хослолтой компаниуд хөрөнгө оруулагчдын дунд эрэлттэй хэвээр байна.
Figma-ийн өрсөлдөх давуу тал нь: тасралтгүй бүтээгдэхүүний хөгжүүлэлт, үүнд хиймэл оюун ухаан багтсан бөгөөд мэргэжил бүрт нийцсэн хамтын ажиллагааны загварыг санал болгож байна.
Инновацид түшиглэсэн мөрий:
Figma зогсолт хийх бодолгүй байна—хувьцаагаа нийтэд санал болгосны дараа хиймэл оюун ухаантай холбоотой дизайны хэрэгслүүдийг өргөжүүлж, стратегийн худалдан авалт хийх төлөвтэй байна. SaaS салбар хурдацтай хөгжиж байгаа тул компани өрсөлдөөнөөс түрүүлж явахыг зорьж байна.
Figma-г сааруулж болзошгүй эрсдлүүд:
IPO-ийн үнэ нь Adobe-ийн амжилтгүй болсон худалдан авалтын саналаас доогуур байгаа нь зарим хүний хувьд зах зээл аль хэдийн оргилдоо хүрсэн эсэхэд эргэлзэхэд хүргэж магадгүй.
Дизайн програм хангамжийн өрсөлдөөн ширүүн бөгөөд Figma ирээдүйд хурдтай шинэчлэгдэх чадвартай байх ёстой.
Орлогынхоо талаас илүү хувийг гадаадаас олж байгаа тул дэлхийн эдийн засгийн савлагаа, валютын хэлбэлзэл, зохицуулалтын өөрчлөлтөд мэдрэг.
Инсайдеруудын их хэмжээний хувьцаа худалдаалж байгаа нь дотоод хандлагын талаарх хэлэлцүүлгийг үүсгэж магадгүй.
Figma-ийн IPO нь тоон үзүүлэлтээс цааш хальж, дизайн технологийн чиг хандлага болон SaaS компанийн нийтийн зах зээлд хэрхэн хөгжиж байгааг харуулах шалгуур болж байна. Та дизайнер, технологийн салбарын ажиглагч эсвэл хөрөнгө оруулагч байсан ч энэ IPO нь дижитал хамтын ажиллагаа болон инновацид хандах Уолл Стрийтийн хандлагын дараагийн чиглэлийг тодорхойлох дохио болох боломжтой.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Гадаадын хөрөнгө оруулагчид гарч, худалдааны хэлэлцээр зогсонги байдалд орсноор USD/INR өсөж байна. ХНС болон тарифын тодорхойгүй байдлын улмаас 87 ₹ орчим эсэргүүцэлтэй тулгарсан рупи дарамтанд байна.
2025-07-22
Өмнөд Африкийн рандын ханш мягмар гарагт бага зэрэг суларсан нь хөрөнгө оруулагчид улс орнуудын худалдааны хэлэлцээрийн үр дүнг хүлээж байгаа үед тохиолоо.
2025-07-22
Newmont-ийн 2025 оны II улирлын орлогын урьдчилсан тойм: алтны үнэ өссөн, зэсийн тэлэлт, үйлдвэрлэлийн эрсдэл нь худалдаачид, шинжээчдийн анхаарлыг татаж байна.
2025-07-21
