Ringkasan:
Indeks Dolar AS (DXY) turun ke 97,50, level terendah sejak 2022, karena meningkatnya taruhan pemotongan suku bunga Fed dan kekhawatiran atas independensi bank sentral membebani sentimen.
Nilai tukar dolar AS terus merosot pada hari Kamis, 26 Juni 2025, dengan Indeks Dolar (DXY) turun ke 97,50—level yang tidak terlihat sejak awal tahun 2022. Hal ini menandai level terendah dalam 3,5 tahun untuk dolar AS, yang mencerminkan pergeseran berkelanjutan dalam selera risiko global, meningkatnya ekspektasi terhadap penurunan suku bunga AS, dan meningkatnya ketidakpastian tentang independensi Federal Reserve.
Menurut data terbaru, DXY merosot ke 97,4929 pada sesi Kamis, turun 0,01% dari hari sebelumnya. Selama sebulan terakhir, dolar telah melemah 2,04%, dan kini turun 7,93% selama dua belas bulan terakhir. DXY terakhir diperdagangkan pada level ini pada Maret 2022, menggarisbawahi skala penurunan baru-baru ini.
Taruhan Pemangkasan Suku Bunga Fed Meningkat
Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan bulan Juli telah meningkat tajam. Probabilitas pemangkasan kini mencapai 25%, naik dari hanya 12% seminggu yang lalu. Para pedagang juga memperkirakan pemangkasan sekitar 64 basis poin pada akhir tahun 2025, dibandingkan dengan hanya 46 basis poin yang diperkirakan Jumat lalu. Pergeseran ini sebagian besar didorong oleh meredanya inflasi AS dan sinyal hati-hati dari pejabat Fed, yang telah menekankan perlunya memantau dampak tarif dan kebijakan lainnya terhadap stabilitas harga.
Kekhawatiran Atas Independensi The Fed
Perkembangan politik juga membebani dolar. Laporan bahwa Presiden Trump mungkin berusaha mengganti Ketua Federal Reserve Jerome Powell sebelum akhir masa jabatannya telah memicu kecemasan pasar tentang otonomi bank sentral di masa mendatang. Kritik publik Trump terhadap Powell karena tidak memangkas suku bunga lebih agresif, dikombinasikan dengan spekulasi tentang kemungkinan penggantinya, telah merusak kepercayaan pada kerangka kebijakan moneter AS.
Seperti yang dicatat oleh Kieran Williams dari InTouch Capital Markets, “Pasar kemungkinan akan bereaksi negatif terhadap pengumuman dini apa pun mengenai pengganti Powell, terutama jika pilihan tersebut tampaknya bermotif politik. Langkah tersebut dapat menimbulkan kekhawatiran tentang potensi kompromi independensi Fed dan dapat mengurangi kredibilitasnya. Jika ini terjadi, hal itu dapat membentuk kembali ekspektasi suku bunga, yang mendorong evaluasi ulang posisi dolar.”
Selera Risiko Global Membaik
Penurunan dolar juga diperkuat oleh membaiknya sentimen risiko global. Meredanya ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan bangkitnya ekuitas global telah mendorong investor untuk beralih dari aset safe haven seperti dolar ke mata uang berimbal hasil lebih tinggi atau lebih berisiko. Euro, misalnya, telah naik ke 1,1661 terhadap dolar, level tertingginya dalam lebih dari tiga tahun.
EUR/USD: Euro menguat ke 1,1661, level tertinggi sejak Maret 2022, karena investor beralih dari dolar.
USD/JPY: Dolar diperdagangkan pada 145,92 yen, sedikit berubah pada hari itu, tetapi masih mendekati level terendah multi-bulan.
GBP/USD: Pound menguat ke 1,3465, didukung oleh membaiknya selera risiko dan melemahnya dolar.
Keranjang DXY: DXY mengukur dolar terhadap keranjang mata uang utama: euro (57,6%), yen (13,6%), pound (11,9%), dolar Kanada (9,1%), krona Swedia (4,2%), dan franc Swiss (3,6%).
Pasar Ekuitas dan Komoditas
Ekuitas AS: S&P 500 dan Nasdaq 100 tetap mendekati rekor tertinggi, didukung oleh ekspektasi suku bunga yang lebih rendah dan laba perusahaan yang kuat.
Harga Minyak: Minyak mentah Brent dan WTI rebound, dengan WTI pada $65,12 per barel, karena persediaan minyak mentah AS turun lebih besar dari yang diharapkan.
Emas: Harga emas menguat, mencerminkan melemahnya dolar dan berlanjutnya permintaan terhadap simpanan nilai alternatif.
Penurunan nilai tukar dolar terjadi di tengah sinyal beragam bagi ekonomi AS. Sementara inflasi telah menurun, pertumbuhan tetap lamban, dan data pasar tenaga kerja telah melemah. Federal Reserve telah mempertahankan sikap hati-hati, mempertahankan suku bunga tetap stabil untuk pertemuan keempat berturut-turut, tetapi pasar semakin mengharapkan perubahan dalam beberapa bulan mendatang.
Investor akan mencermati data inflasi AS mendatang dan pertemuan Federal Reserve bulan Juli untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang prospek kebijakan. Tanda-tanda tambahan adanya campur tangan politik di Fed atau pelemahan ekonomi yang tak terduga dapat menambah tekanan ke bawah pada dolar.
Dalam jangka pendek, penembusan DXY di bawah 98 menandakan pergeseran sentimen yang jelas, dengan analis teknis kini mengamati level 97,00 sebagai support potensial berikutnya.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Harga saham Nvidia mencapai rekor tertinggi seiring melonjaknya permintaan AI, dengan Wall Street memperkirakan kenaikan hingga 60% dalam beberapa bulan mendatang.
2025-06-26
Yuan Tiongkok mencapai level tertinggi sejak November 2024, di tengah kekhawatiran atas independensi Fed dan kebijakan moneter AS.
2025-06-26
USD/CNY diperdagangkan mendekati support utama di 7,1680, dengan momentum bearish yang terbentuk karena pasangan ini tetap berada di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek dan RSI 50.
2025-06-25
