اكتشف كيف تؤثر أسعار النفط المرتفعة وسياسة بنك اليابان على الين مقابل الدولار في عام 2025. العوامل الرئيسية المحفزة والتوقعات ورؤى التداول لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
في عام ٢٠٢٥، سيخضع سعر صرف الين مقابل الدولار الأمريكي (USD/JPY) لتدقيق مكثف من قبل المتداولين والمحللين على حد سواء. ومن أبرز العوامل المؤثرة هذا العام ارتفاع أسعار النفط العالمية واستمرار بنك اليابان في انتهاج سياسة نقدية تيسيرية.
وقد ساهم كلا الأمرين في إضعاف الين، ولكن القصة معقدة، ولها آثار على الاقتصاد الياباني، والمصدرين، وأي شخص يتداول ثالث أكثر أزواج العملات تداولاً في العالم.
اليابان من أكبر مستوردي النفط الخام في العالم، وتعتمد بشكل شبه كامل على الطاقة الأجنبية لتغذية اقتصادها. عندما ترتفع أسعار النفط، كما حدث في أعقاب التوترات الجيوسياسية الأخيرة في الشرق الأوسط، يعاني الميزان التجاري الياباني. ترتفع تكلفة استيراد الطاقة، مما يؤدي إلى اتساع العجز التجاري وضغط هبوطي على الين.
دفعت الأحداث الأخيرة في الشرق الأوسط أسعار النفط الخام إلى الارتفاع بأكثر من 25% منذ أواخر عام 2024. وقد أدى ذلك إلى انخفاض ملحوظ في قيمة الين، الذي انخفض بنسبة 2.4% مقابل الدولار الأمريكي في يونيو/حزيران وحده. ويقدر محللو سيتي أن ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10% يمكن أن يُضعف الين بمقدار 3-4 ينات للدولار. والمنطق واضح: فارتفاع تكاليف الاستيراد يعني بيع المزيد من الين مقابل الدولار، مما يُقلل من قيمة العملة.
بينما كانت البنوك المركزية الأخرى ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، ظل بنك اليابان حذرًا. بعد رفع واحد بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.5% في يناير، توقف بنك اليابان عن تشديد السياسة النقدية، مشيرًا إلى تباطؤ نمو الأجور، وعدم اليقين في التجارة الخارجية، وهشاشة الانتعاش الاقتصادي. في اجتماعيه في مايو ويونيو، اتخذ بنك اليابان نهجًا متساهلًا بشكل غير متوقع، حيث خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم، مشيرًا إلى عدم وجود أي تسرع في رفع أسعار الفائدة مجددًا في عام 2025.
هذا التباين في السياسات واضح: فرغم إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى بعض التيسير، إلا أنه لا يزال أكثر تشددًا من بنك اليابان. ونتيجةً لذلك، اتسعت فجوة العائد بين سندات الخزانة الأمريكية وسندات الحكومة اليابانية، مما زاد من جاذبية الدولار الأمريكي وزاد الضغط على الين.
تقليديًا، يُعتبر الين الياباني ملاذًا آمنًا. ومع ذلك، حتى في عام ٢٠٢٥، لن تتمكن حتى المخاطر الجيوسياسية المتزايدة من تعزيز قيمته. إذ تتفوق فجوة العائد وسياسة بنك اليابان المتساهلة على تدفقات الملاذ الآمن، ويراهن المتداولون بشكل متزايد على استمرار ضعف الين.
إن ضعف الين له تأثيرات مختلطة على الاقتصاد الياباني:
استفادة المصدرين: شهد المصدرون اليابانيون ارتفاعًا في الأرباح الخارجية عند تحويلها مرة أخرى إلى الين، وهو ما دعم أسواق الأسهم.
ارتفاع التكاليف: من ناحية أخرى، ترتفع تكاليف المصنّعين والمستهلكين، وخاصةً السلع الأساسية كالطاقة والغذاء. وقد أدى ذلك إلى ضغوط تضخمية، حيث ارتفعت أسعار الأرز وغيره من السلع الأساسية، مما يُشكّل صداعًا سياسيًا للحكومة اليابانية قبل انتخابات مهمة.
الميزان التجاري: يتسع العجز التجاري مع ارتفاع تكاليف الاستيراد، مما يؤدي إلى إضعاف الين بشكل أكبر وخلق حلقة مفرغة.
اعتبارًا من أواخر يونيو 2025، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند مستوى 145-147، بعد أن ارتد من انخفاض قصير الأمد دون 140 في أبريل. التوقعات لبقية العام متباينة:
متشائمون بشأن الين: يتوقع بعض المحللين أن يضعف الين إلى 150 مقابل الدولار بحلول سبتمبر/أيلول إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة وظل بنك اليابان ثابتا على سعر الفائدة.
انتعاش محتمل: يرى آخرون انتعاشًا محتملًا للين في وقت لاحق من عام ٢٠٢٥ إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكثر صرامة، أو إذا أشار بنك اليابان إلى تشديد السياسة النقدية. مع ذلك، يُجمع الجميع على أن المسار الأقل مقاومةً في الوقت الحالي هو استمرار ضعف الين، خاصةً إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة، وحافظ بنك اليابان على نهجه الحذر.
راقب أسعار النفط: إن استمرار التقلبات في أسواق النفط الخام من شأنه أن يؤثر بشكل مباشر على مسار الين.
مراقبة إشارات بنك اليابان: أي تغيير في لهجة بنك اليابان أو سياسته قد يؤدي إلى تحركات حادة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
تدفقات الملاذ الآمن ضعيفة: لا تعتمد على المخاطر الجيوسياسية وحدها لرفع الين.
المصدرون مقابل المستهلكين: فهم العلاقة المتبادلة بين مكاسب التصدير والتضخم المحلي.
في عام ٢٠٢٥، سيُشكّل مصير الين مقابل الدولار عاملان رئيسيان: ارتفاع أسعار النفط وسياسة بنك اليابان المتساهلة. بالنسبة للمتداولين، يعني هذا ازدياد التقلبات والفرص، ولكنه يتطلب أيضًا توخي الحذر مع تطور الأحداث العالمية وسياسات البنوك المركزية.
كن على دراية بالتحولات في أسواق الطاقة واتصالات بنك اليابان - ستكون هذه هي المحركات الرئيسية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الأشهر المقبلة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
اكتشف كيف تمنح استراتيجية تداول MACD للمتداولين ميزة موثوقة من خلال التقاط تحولات الزخم عبر الفوركس والأسهم والسلع.
2025-06-24هل ستُطرح أسهم XAI للتداول العام في عام ٢٠٢٥؟ تعرّف على آخر المستجدات، وحالة الطرح العام الأولي، وما يعنيه ذلك للمستثمرين الراغبين بالاستثمار مبكرًا.
2025-06-24تعرف على كيفية مساعدة نموذج الرأس والكتفين للمتداولين في رصد انعكاسات السوق وتحسين عملية اتخاذ القرار في سوق الفوركس والأسهم والسلع.
2025-06-24