摘要:
7月黃金價錢是否能突破3,500美元，主要取決於美元走勢、債券殖利率、貨幣政策、全球風險、通膨變化、市場情緒等多重複雜因素的綜合影響。
進入7月下旬，黃金價格持續走高，再次引發市場關注。截至目前，黃金現貨價格已升至每盎司3,390美元左右，距離3,500美元僅一步之遙。很多投資人開始好奇，這個月黃金價錢到底有沒有機會真正站上3500美元?
高盛(Goldman Sachs)預測，黃金價格將在2025年第四季達到每盎司3700美元，並預計到2026年中期，金價可能升至每盎司4,000美元。
摩根士丹利(Morgan Stanley)同樣看好黃金的上漲潛力，預計2025年第四季黃金價錢將達到每盎司3800美元。
麥格理集團商品策略主管Marcus Garvey認為，避險情緒的上升可能推動黃金在2025年第三季突破每盎司3,500美元的歷史高點。
實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫預計，2025年7月黃金價格可望突破每盎司3,500美元的歷史紀錄。
進入7月，國際黃金價格持續攀升，投資人紛紛關注是否能衝擊甚至突破每盎司3,500美元的心理關卡。從圖中可以看到，黃金價格受多重複雜因素影響，既有利支撐，也面臨一定壓力，綜合作用決定了價格的走向。
首先，美元走勢對黃金價格影響巨大。美元若保持疲軟，黃金作為美元計價的資產會更具吸引力，吸引更多資金流入，推高金價。反之，美元回升會抑制黃金需求，令價格承壓。圖中也反映出美元與黃金價格通常呈現反向關係，因此，7月美元走勢是關鍵變數。
其次，美國公債殖利率的變化也是重要推手。較低的債券殖利率降低了黃金持有的機會成本，使得黃金更具吸引力。若債券殖利率持續走低，可能帶動金價進一步上漲。不過，債券殖利率若快速回升，可能引發黃金回檔。
第三，貨幣政策預期對黃金有直接影響。市場普遍預期未來聯準會可能降息，若降息實現或預期增強，寬鬆的貨幣政策將利好黃金，因低利率環境提升黃金作為無息資產的吸引力。相反，若貨幣政策轉向收緊，則對金價構成壓力。
第四，全球經濟和地緣政治風險同樣影響金價。圖示暗示，貿易緊張局勢和地緣衝突往往帶來避險需求，推升黃金價格。若這些風險加劇，黃金作為避險資產的需求將會上升，有助於價格走高。反之，若局勢緩和，金價或承壓。
第五，通膨走勢也是關鍵因素。高通膨環境通常推動黃金需求，因為黃金被視為抗通膨工具。若通膨數據持續走高或持續居高不下，黃金價格可望受益;而通膨回落則可能導致價格壓力。
最後，技術面因素也不容忽視。圖中顯示黃金價格已接近歷史高位，短期內可能面臨獲利回吐壓力，導致震盪調整。但若突破關鍵阻力位，則可能開啟更高的上漲空間。
| 影響因素 | 對黃金價格的作用 |
| 美元走勢 | 美元疲軟推動金價上漲，美元回升壓制黃金需求 |
| 國債殖利率 | 低收益率降低持有成本，利好金價；收益率回升或引發回調 |
| 貨幣政策預期 | 預期降息或寬鬆利好黃金，政策收緊則壓制價格 |
| 全球經濟與地緣政治 | 風險加劇提升避險需求，推高金價；局勢緩和則承壓 |
| 通膨走勢 | 高通膨促使黃金抗通膨需求上升，通膨回落則壓力增大 |
| 技術面因素 | 價格接近高位可能震盪調整，突破阻力位則有上漲空間 |
綜上所述，7月黃金價錢能否接近或突破3,500美元，取決於美元走勢、債券殖利率變動、貨幣政策方向、全球風險態勢、通膨表現以及技術面動向的綜合影響。投資人需密切注意這些因素變化，靈活調整策略。
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2025年07月23日
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2025年07月23日
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