xAI ใกล้เข้า IPO หรือยัง? อัปเดตล่าสุดที่ต้องรู้

xAI ของ Elon Musk กำลังได้รับความสนใจอย่างมากในวงการลงทุน AI โดยบริษัทเปิดตัวครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2023 และเมื่อต้นปีนี้ได้รวมกับแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ของ Musk ทำให้มีทั้งความทะเยอทะยานด้าน AI และฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ในเวลาเดียวกัน

แม้จะมีข่าวว่าบริษัทมีมูลค่าสูงถึง 80 พันล้านดอลลาร์ แต่ xAI ยังคงเป็นบริษัทเอกชนอยู่ นักลงทุนทั่วไปที่สงสัยว่า xAI เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นหรือยังคำตอบก็คือ “ยังไม่”

บทความนี้จะอธิบายโครงสร้างการเป็นเจ้าของของ xAI ในปัจจุบัน มูลค่าที่ประเมินในตลาดเอกชน รวมถึงทิศทางการพัฒนาของบริษัท และสัญญาณที่อาจบอกว่า xAI จะเข้าสู่ตลาดหุ้นในอนาคต

ประวัติการระดมทุนและจุดเปลี่ยนสำคัญของ xAI

ตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2023 xAI สามารถระดมทุนได้มากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ผ่านหลายรอบ โดยรอบสำคัญคือ Series B ในเดือนพฤษภาคม 2024 ที่ระดมทุนได้ถึง 6 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับมูลค่าบริษัทที่ 24 พันล้านดอลลาร์ จากนั้นในปลายปีเดียวกัน xAI ระดมทุนเพิ่มอีก 6 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าบริษัทพุ่งขึ้นเป็น 50 พันล้านดอลลาร์

จุดเปลี่ยนสำคัญเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม 2025 เมื่อ xAI รวมตัวกับแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ผ่านดีลแลกหุ้น โดยประเมินมูลค่าของ xAI แยกต่างหากที่ 80 พันล้านดอลลาร์ ส่วนแพลตฟอร์ม X มีมูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์ และทั้งสองรวมกันในบริษัทใหม่ชื่อ X.AI Holdings Corp ซึ่งมีมูลค่ารวมกว่า 113 พันล้านดอลลาร์

ในเชิงกลยุทธ์ การรวมตัวครั้งนี้ช่วยเชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานของ xAI เข้ากับข้อมูลเรียลไทม์จากแพลตฟอร์ม X ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการฝึกสอนโมเดล AI เช่น Grok และโมเดลอื่น ๆ

xAI เข้าตลาดหุ้นแล้วหรือยัง?

แม้จะมีขนาดใหญ่และมูลค่าสูง แต่ xAI ยังคงเป็นบริษัทเอกชนอย่างเต็มตัว ไม่มีสัญลักษณ์หุ้นในตลาด Nasdaq หรือ NYSE และยังไม่มีราคาหุ้นที่เปิดเผยอย่างเป็นทางการ ราคาที่ใกล้เคียงที่สุดคือ “ราคา Forge” ซึ่งเป็นราคาหุ้นในแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นเอกชน โดย ณ วันที่ 23 มิถุนายน 2025 ราคาอยู่ที่ประมาณ 39.69 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือมีมูลค่าบริษัทโดยรวมประมาณ50พันล้านดอลลาร์

ราคานี้ช่วยให้เห็นภาพมูลค่าบริษัทคร่าว ๆ แต่ต้องเข้าใจว่า ราคาดังกล่าวสะท้อนจากการซื้อขายในปริมาณจำกัด มีเงื่อนไขการลงทุนขั้นต่ำที่สูง และตลาดรองนี้ยังไม่มีความโปร่งใส นักลงทุนส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนสถาบันหรือผู้ที่ได้รับการรับรองเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงได้ ส่วนผู้ลงทุนทั่วไปยังไม่สามารถซื้อขายหุ้นของ xAI ในตลาดเหล่านี้ได้

ทำไม xAI ยังไม่เข้าตลาดหุ้น และจะมีอะไรอาจเปลี่ยนแปลงในอนาคต?

มีหลายปัจจัยเชิงกลยุทธ์ที่อธิบายได้ว่าทำไม xAI ยังคงเป็นบริษัทเอกชนแม้จะมีการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ ได้แก่:

• ความเป็นอิสระในการดำเนินงาน: Elon Musk ให้ความสำคัญกับความยืดหยุ่นในการบริหาร การรักษาสถานะเป็นบริษัทเอกชน ทำให้ xAI สามารถมุ่งเน้นพัฒนาเทคโนโลยีได้โดยไม่ต้องกังวลกับผู้ถือหุ้น เป็นแนวทางเดียวกับที่เขาเคยใช้กับ Tesla และการเข้าซื้อ SolarCity มาก่อน

• โครงสร้างที่ซับซ้อน: การควบรวมระหว่าง xAI และ X ทำให้เกิดบริษัทโฮลดิ้งใหม่ หากมีการเข้าตลาดหุ้นในอนาคต ก็มีแนวโน้มว่าจะเป็น X.AI Holdings Corp ที่เข้าตลาดไม่ใช่ xAI โดยตรง

• เงินทุนจากเอกชนเพียงพอ: xAI สามารถระดมทุนจากตลาดเอกชนไปแล้วกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอสำหรับการดำเนินงานในปัจจุบัน นักวิเคราะห์บางรายยังมองว่า Musk อาจไม่มีความจำเป็นต้องนำ xAI เข้าตลาดหุ้น หากยังไม่ถึงเวลาที่เหมาะสมในเชิงกลยุทธ์

• ข้อได้เปรียบเรื่องการเปิดเผยข้อมูล: ในฐานะบริษัทเอกชน xAI ไม่จำเป็นต้องรายงานข้อมูลกับ SEC ตามปกติ อย่างไรก็ตาม การขาดความโปร่งใสในด้านการเงินและธรรมาภิบาล อาจเป็นอุปสรรคต่อการเข้าสู่ตลาดหุ้นในอนาคต

ปัจจัยที่อาจผลักดันให้ xAI เข้าตลาดหุ้นและคาดว่าจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่?

แม้ยังไม่เกิดขึ้นในตอนนี้ แต่แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมเชื่อว่า xAI จะเข้าตลาดหุ้นในอนาคต โดยมีแนวโน้มสูงที่จะอยู่ภายใต้โครงสร้างของ X.AI Holdings Corp

ตามแนวโน้มของนักลงทุนและรูปแบบของตลาดมี 2 เส้นทางหลักที่อาจเกิดขึ้น:

• เตรียม IPO ผ่านตลาดรอง: หากเริ่มมีการซื้อขายหุ้นในตลาดรองมากขึ้น เช่น พนักงานขายหุ้น ราคาสูงขึ้น หรือมีเอกสารแสดงเจตนาจดทะเบียน (proxy filings) ก็อาจเป็นสัญญาณว่า IPO กำลังใกล้เข้ามา

• IPO ภายใต้บริษัทแม่ X.AI Holdings: การนำ X.AI Holdings เข้าตลาดหุ้นอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า เพราะเป็นโครงสร้างที่มีข้อมูลครบถ้วน มีความหลากหลาย และสามารถสร้างมูลค่าในตลาดได้มากกว่า

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจเกิดขึ้นได้ตั้งแต่ปลายปี 2026 หรือ 2027 หาก xAI สามารถขยายธุรกิจ AI ในระดับองค์กร มีรายได้จากการใช้งาน Grok และ X อย่างเป็นรูปธรรม และมีการซื้อขายหุ้นในตลาดรองอย่างต่อเนื่อง

มุมมองในอนาคต: ปัจจัยที่ควรจับตา

หากต้องการติดตามว่า xAI กำลังเดินหน้าเข้าสู่ตลาดหุ้นหรือไม่ ควรสังเกตสัญญาณเหล่านี้:

• การประกาศยื่นไฟลิ่ง S‑1 จาก X.AI Holdings Corp

• ราคาหุ้นในตลาดรอง เช่น Forge, Hiive และ EquityZen หากมูลค่าพุ่งขึ้น อาจเป็นสัญญาณว่า IPO กำลังใกล้เข้ามา

• เหตุการณ์สำคัญในแวดวง AI เช่น การทำสัญญากับลูกค้าองค์กร การใช้งานแชตบอต Grok ในวงกว้าง หรือการขยายระบบซูเปอร์คอมพิวเตอร์

• สภาพเศรษฐกิจโดยรวม เช่น ภาวะถดถอยของตลาดเทคโนโลยี หรือการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อาจส่งผลให้แผน IPO ถูกเลื่อนออกไป แม้จะเป็นบริษัทที่มีชื่อเสียงก็ตาม

สรุป

แม้ว่า xAI จะยังไม่ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น แต่ก็ถือเป็นศูนย์กลางของการลงทุนในเทคโนโลยี AI ในขณะนี้ ด้วยมูลค่าที่ประเมินไว้ระหว่าง 50–80 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนรายใหญ่ และโครงสร้างพื้นฐานขนาดมหาศาล xAI จึงมีศักยภาพสูงในการเข้าสู่ตลาดหุ้นอย่างยิ่งใหญ่แม้จะยังไม่ใช่ตอนนี้

สำหรับตอนนี้ คำถามเรื่องการเข้าตลาดหุ้นยังไม่มีคำตอบที่ชัดเจน แต่แนวโน้มชัดเจนว่า xAI กำลังมุ่งหน้าไปสู่การเปิดตัวในตลาดหุ้น โดยมีพื้นฐานจากศักยภาพ AI ที่แท้จริง และการรวมกลยุทธ์อย่างเป็นระบบ ซึ่งคาดว่าอาจเกิดขึ้นภายใน 18–24 เดือนข้างหน้า

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ