อัตราดอกเบี้ยปี 2025 จะลดลงหรือไม่? การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญ

ในปี 2025 เส้นทางของอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นประเด็นที่สำคัญสำหรับนักลงทุน เจ้าของบ้าน และผู้กำหนดนโยบาย การเปลี่ยนแปลงในตัวชี้วัดเศรษฐกิจ นโยบายของธนาคารกลาง และเหตุการณ์ทางการเมืองโลกทำให้เราสามารถมองเห็นทิศทางที่อาจจะเกิดขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

คำถามที่หลายคนสงสัยคือ: อัตราดอกเบี้ยในปี 2025 จะลดลงหรือไม่? จากการคาดการณ์ของธนาคารกลางและนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ คำตอบคือมีแนวโน้มที่จะลดลง

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ รวมแล้วอาจถึง 75 จุดฐาน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยของ Federal Funds อยู่ในช่วง 3.5% ถึง 4%

ภาพรวมเศรษฐกิจโลก

ในปี 2025 เศรษฐกิจโลกกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบของโรคระบาด และยังต้องเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างเศรษฐกิจขนาดใหญ่สร้างความไม่แน่นอนที่มีผลกระทบต่อการกำหนดนโยบายการเงินทั่วโลก

ในสหรัฐอเมริกา ความขัดแย้งทางการค้า โดยเฉพาะการใช้ภาษีศุลกากร ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานโลกและทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว ความไม่แน่นอนเหล่านี้อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของ Fed ในการรับมือกับสถานการณ์ที่ท้าทาย

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังพยายามหาสมดุลระหว่างการควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งนำไปสู่การใช้แนวทางที่แตกต่างกันในการปรับอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

1. แนวโน้มเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อเป็นประเด็นหลักที่ Fed ให้ความสำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อเริ่มลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งอาจทำให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ ธนาคารกลางต้องหาสมดุลระหว่างการกระตุ้นเศรษฐกิจและการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

2. การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจของสหรัฐฯ คาดว่าจะเติบโตช้าในปี 2025 โดยมีการคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตจะอยู่ระหว่าง 1.6% ถึง 1.9% การชะลอตัวของการเติบโตนี้ และผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศ อาจทำให้ Fed ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

3. สถานการณ์ตลาดแรงงาน

ตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่เริ่มมีสัญญาณอ่อนตัวลง เช่น การชะลอการสร้างงาน หรือการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงาน ซึ่งอาจทำให้ Fed ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำลงไปมากกว่านี้

อัตราดอกเบี้ยในปี 2025 จะลดลงหรือไม่? ข้อมูลจากแต่ละประเทศ

1. สหรัฐอเมริกา: แนวทางที่รอดูก่อน

Fed ยังคงดำเนินการด้วยความระมัดระวังท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจที่หลากหลาย แม้ว่าเงินเฟ้อจะเริ่มมีแนวโน้มลดลง แต่ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงาน ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจของ Fed นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนในเรื่องการค้าระหว่างประเทศยังคงมีผลกระทบต่อการตัดสินใจ

ในด้านอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัย ซึ่งเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยหลัก เริ่มมีแนวโน้มลดลง Fannie Mae คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัยแบบคงที่ 30 ปี จะเฉลี่ยอยู่ที่ 6.3% ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งเป็นการปรับลดจากการคาดการณ์ก่อนหน้า ขณะที่สมาคมธนาคารสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ประมาณ 6.5% ในปี 2025

2. สหราชอาณาจักร: แนวทางของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ

สหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากรใหม่ที่มีผลต่อการส่งออก ซึ่งทำให้การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจได้รับการปรับลดลง EY Item Club ปรับการคาดการณ์การเติบโตในปี 2025 ของสหราชอาณาจักรลงเหลือ 0.8% จากเดิมที่ 1% โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนในตลาดและการค้าระหว่างประเทศที่ถูกขัดขวาง

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 4.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 การตัดสินใจนี้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ BoE คาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่า 3% ตลอดปี 2025 โดยคาดว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ5%

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปยังคงเป็นทางเลือกที่ใช้ในการสร้างเสถียรภาพ โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงความไม่แน่นอนทางการค้าระหว่างประเทศ

3. ยุโรป: การผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไปท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัว

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับการคาดการณ์ใหม่ โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะลดลงเหลือ 2.5% ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งเป็นการปรับลดจากการคาดการณ์เดิมที่ 2%

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการประเมินอัตราดอกเบี้ยที่สมดุลในประเทศเศรษฐกิจพัฒนา โดยได้รับผลกระทบจากพลศาสตร์เศรษฐกิจหลังการระบาดของโรค

4. ออสเตรเลีย: คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต

ธนาคารกลางออสเตรเลียคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะลดลง 0.25% ในเดือนพฤษภาคม 2025 การดำเนินการนี้มีเป้าหมายเพื่อลดผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศและช่วยสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศ

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียในปี 2025 ลงจาก 2.1% เป็น 1.6% เนื่องจากผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าโลก

5. มาเลเซีย: ความเสถียรท่ามกลางความผันผวนในภูมิภาค

มาเลเซียถือเป็นกรณีศึกษาของความเสถียรทางการเงินในภูมิภาค ธนาคาร Negara Malaysia (BNM) ได้คงอัตราดอกเบี้ย Overnight Policy Rate (OPR) ไว้ที่ 3.00% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นใจในพื้นฐานเศรษฐกิจของประเทศ นักวิเคราะห์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนี้จะคงอยู่จนถึงปี 2025 หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่สำคัญ

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สนับสนุนเสถียรภาพ

• เงินเฟ้อ: ธนาคาร Negara Malaysia (BNM) คาดว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2025 จะอยู่ในช่วง 2.0% ถึง 3.5% ซึ่งถือเป็นระดับที่สามารถจัดการได้และสอดคล้องกับการกำหนดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน

• การเติบโตของ GDP: คาดว่าเศรษฐกิจมาเลเซียจะเติบโตที่ประมาณ 4.8% ในปี 2025 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการบริโภคภายในประเทศและการลงทุนที่ยังคงมีความแข็งแกร่ง

• เงินตรา: การคงอัตราดอกเบี้ย OPR ไว้จะช่วยสนับสนุนค่าเงินริงกิตของมาเลเซีย โดยเฉพาะในช่วงที่ค่าเงินทั่วโลกมีความผันผวนจากผลกระทบของนโยบายการค้า

ผลกระทบต่อผู้กู้และนักลงทุน

การลดอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบในหลายด้าน เช่น:

• ต้นทุนการกู้ยืม: การลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยลดต้นทุนในการกู้ยืมทั้งสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการลงทุนและการใช้จ่ายมากขึ้น

• ผลตอบแทนจากการออม: ผู้ที่ออมเงินอาจได้รับผลตอบแทนจากบัญชีที่มีดอกเบี้ยลดลง

• กลยุทธ์การลงทุน: นักลงทุนอาจต้องปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจทำให้พวกเขาหันไปลงทุนในหุ้นหรือสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ มากขึ้น

สรุป

โดยรวมแล้ว ภาพรวมของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกในปี 2025 จะเน้นไปที่ความเสถียรและการปรับลดอย่างระมัดระวัง แม้ว่าธนาคารกลางบางแห่ง เช่น ECB และ RBA จะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่บางแห่ง เช่น BNM ยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยที่คงที่ ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นใจในความสามารถของเศรษฐกิจในการรับมือกับสถานการณ์ต่าง ๆ

สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้อง การติดตามความเคลื่อนไหวเหล่านี้อย่างใกล้ชิดถือเป็นสิ่งสำคัญในการวางแผนการเงินและการตัดสินใจลงทุนอย่างมีวิจารณญาณ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ