Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс (MMI)-ийг тайлбарлана: Худалдаачид үүнийг хэрхэн ашигладаг вэ?

Санхүүгийн арилжаанд зах зээлийн хөдөлгөөнд нөлөөлдөг сэтгэл хөдлөлийг ойлгох нь чухал ач холбогдолтой. Арилжаачид айдас, шунал, итгэл найдвар, эргэлзээ нь хөрөнгийн үнэд ихээхэн нөлөөлдөг гэдгийг үргэлж анзаарсаар ирсэн.

Эдгээр нийтлэг сэтгэл хөдлөлийг тоон хэмжүүрээр илэрхийлэхийн тулд Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс (MMI) зэрэг хэрэгслүүд боловсруулагдсан. Гэхдээ MMI гэж яг юу вэ, энэ хэрхэн ажилладаг, яагаад арилжаачдын дунд түгээмэл болж байна вэ?

Энэхүү нарийвчилсан гарын авлага нь Зах зээлийн сэтгэлзүйн индексийн ач холбогдол, ажиллах зарчим, худалдаачид үүнийг хэрхэн ашиглан шийдвэр гаргалтаа сайжруулж, хэлбэлзэлтэй зах зээлд илүү сайн үр дүнд хүрдэг талаар судална.

Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс гэж юу вэ?

Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс нь тодорхой агшинд санхүүгийн зах зээлийн сэтгэлзүйн байдлыг хэмжих зориулалттай сэтгэлзүйн шинжилгээний хэрэгсэл юм. Үнэ өгөгдөл, орлого, макро эдийн засгийн чиг хандлагад тулгуурладаг уламжлалт техник эсвэл үндсэн шинж чанаруудаас ялгаатай нь MMI нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлзүйд анхаарлаа төвлөрүүлдэг.

Энэхүү индекс нь зах зээлийн оролцогчид айдас, баяр баясгалан, тодорхойгүй байдал, итгэл найдвартай байгаа эсэхийг илрүүлдэг. Энэ нь мэдээний сэтгэлзүй, арилжааны зан үйл, сонголтын үйл ажиллагаа, хэлбэлзлийн индекс, нийгмийн сүлжээний чиг хандлага зэрэг олон эх сурвалжаас өгөгдлийг нэгтгэдэг.

Илүү сайн мэдэх Айдас & Шунал индекстэй адил MMI нь зах зээлийн сэтгэлзүйн байдлыг илэрхийлдэг боловч ихэвчлэн илүү нарийвчилсан эсвэл бодит цагийн шинэчлэлтэй байдаг. Энэ нь S&P 500 эсвэл Dow Jones зэрэг албан ёсны индекс биш харин зан төлөвийн санхүүг мэргэшсэн брокерууд, судалгааны фирм эсвэл платформуудаас санал болгодог өмчийн эсвэл эмхэтгэгдсэн сэтгэлзүйн загвар юм.

MMI гол бүрэлдэхүүн хэсгүүд

1. Хэлбэлзлийн хэмжүүр
Зах зээлийн хэлбэлзэл нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын айдас эсвэл тодорхойгүй байдлын шинж тэмдэг гэж үздэг. Жишээлбэл, VIX (Хэлбэлзлийн индекс) огцом өсөх нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлцэл буурахад тохирдог. MMI нь зах зээлийн одоогийн сэтгэлзүйн аяллыг үнэлэхийн тулд ийм өгөгдлийг ашигладаг.

2. Сонголтын үйл ажиллагаа
Худалдаачид мөн put-call харьцааг хянадаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчид хедж хийж байгаа (айдас) эсвэл ашиг олохын тулд спекуляци хийж байгаа (итгэлтэй) эсэхийг илэрхийлдэг. Put сонголтын өндөр эргэлт нь сэтгэл түгшлийн өсөлтийг илтгэдэг бол call сонголтын эргэлт нь ихэвчлэн зах зээлийн өсөлтийг илтгэдэг.

3. Нийгмийн сүлжээ ба мэдээний сэтгэлзүй
Дэвшилтэт MMI загварууд нь мянга мянган нийтлэл, твиттер, санхүүгийн мэдээний гарчигуудыг шинжлэхийн тулд байгалийн хэлний боловсруулалт (NLP)-ийг ашигладаг. Эерэг, төвийг сахисан, сөрөг гэх мэт аяллыг үнэлснээр хүмүүс зах зээлийн үйл явдлуудад хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлж байгааг шалгадаг.

4. Зах зээлийн өргөн
Өсөн нэмэгдэж буй болон буурч буй хувьцааны тоо нь зах зээлийн өсөлт эсвэл уналт өргөн тархсан эсвэл төвлөрсөн эсэхийг илэрхийлдэг. Хэрэв ихэнх хувьцааны үнэ өсөж байвал нийт сэтгэл санаа эерэг байна.

5. Үнийн импульс
Гол индекс эсвэл хөрөнгийн богино хугацааны үнийн импульс нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын эрч хүчийг эсвэл сандралыг илэрхийлдэг. Тогтвортой өсөлт нь өөдрөг үзэл, огцом уналт нь айдас эсвэл тодорхойгүй байдлыг илтгэж болно.

Худалдаачид зах зээлийн сэтгэлийн индексийг хэрхэн тайлбарладаг вэ?

MMI-ийг тайлбарлах нь түүний хэмжүүр дээр хаана байрлаж байгааг ойлгохыг хэлнэ. Энэ нь ихэвчлэн туйлын айдаснаас туйлын шунал хүртэл, эсвэл bearish-ээс bullish хүртэлх хүрээтэй байдаг. Худалдаачид эдгээр уншилтыг дараах байдлаар тайлбарладаг:

Туйлын айдас (MMI-ийн бага оноо)
Индекс туйлын айдасыг харуулах үед энэ нь зах зээл хэтэрхий зарагдсан нөхцөл байдлыг илтгэж болзошгүй. Эсрэг худалдаачид ихэвчлэн айдас багассаны дараа зах зээл сэргэх болно гэж үзэж, худалдан авалтын боломжийг олж авдаг.

Төвийг сахисан сэтгэлзүй
Төвийг сахисан оноо нь худалдан авагчид болон борлуулагчид харьцангуй тэнцвэртэй байгаа зах зээлийг илэрхийлнэ. Ийм нөхцөлд худалдаачид ихэвчлэн байр суурь авахаас өмнө техник шинж чанарууд эсвэл бусад сэтгэлзүйн хэрэгслээс илүү хүчтэй дохиог хүлээдэг.

Туйлын шунал (MMI-ийн өндөр оноо)
Туйлын шунал нь зах зээлийн оролцогчид хэт итгэлтэй эсвэл үндэслэлгүй баяр хөөртэй байгааг илтгэж болзошгүй. Энэ нь хөрөнгө хэтэрхий худалдагдаж, засварлах шаардлагатай гэсэн анхааруулга байж болох юм. Худалдаачид ашиг авах эсвэл эргэлтийн бэлтгэл хийж болно.

Энэ тохиолдол бүрт MMI нь контекст өгдөг. Энэ нь ховорхон дангаараа ашиглагддаг боловч бусад өгөгдөлтэй хослуулахад хүчтэй баталгаажуулах хэрэгсэл болдог.

MMI-ийн арилжаанд практик хэрэглээ

Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс нь арилжааны янз бүрийн хэв маягт хэд хэдэн практик хэрэглээг санал болгодог. Төрөл бүрийн худалдаачид үүнийг стратегидаа дараах байдлаар нэгтгэж болно.

Свинг худалдаачид
Свинг худалдаачид MMI-ийг сэтгэлзүйн эргэлтийн цэгийг тодорхойлоход ашигладаг. Хэрэв индекс туйлын айдаснаас төвийг сахисан түвшин рүү шилжвэл энэ нь зах зээлийн өсөлтийг илтгэж болзошгүй. Эсрэгээр, туйлын шуналнаас төвийг сахисан түвшин рүү шилжих нь short хийх боломжийг илтгэж болно.

Өдрийн арилжаачид
Бодит цагийн сэтгэлзүйн өөрчлөлтүүд нь ихэвчлэн MMI-ийн бодит цагийн хувилбаруудад тусгагддаг бөгөөд өдрийн арилжаачид богино хугацааны импульсийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглахад тусалдаг. Өдрийн арилжааны үеэр айдас гэнэт нэмэгдвэл эрсдэлийг бууруулах эсвэл хамгаалалтын стратеги руу шилжих дохио байж болно.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид MMI-ийг макро түвшний үзүүлэлт болгон ашигладаг. Хэт шуналтай үед тэд портфелио дахин тэнцвэржүүлж эсвэл хэт гүйцэтгэлтэй салбаруудыг тайруулж болно. Айдас ихтэй үед тэд хямралд орсон үнийг хуримтлуулах боломж гэж үзэж болно.

Судалгааны жишээ: Зах зээлийн хямрал дахь зах зээлийн төлөв байдлын индекс

2020 оны 3-р сард COVID-19-ын улмаас зах зээл унахад MMI хэрхэн худалдаачдад тусалсныг авч үзье.

Вирус дэлхий даяар тархах үед айдас зах зээлийг бүрхсэн. MMI хамгийн доод түвшиндээ хүрч, туйлын сандралыг илтгэсэн. Үнэ хурдан унаж байсан ч эсрэг худалдаачид индексийн уншилтыг зах зээлийн хамгийн доод цэг гэж үзэж байв.

Удалгүй төв банкууд оролцоож, зах зээл түүхэн сэргэлтээ эхлүүлсэн. MMI-ийг өөрийн стратегийн нэг хэсэг болгон ашигласан худалдаачид айдас хамгийн их, үнэлгээ хамгийн өндөр байхад дахин орж чадсан.

Энэ жишээ нь MMI хөдөлгөх хүчин зүйлийг урьдчилан таамаглахгүй ч чухал сэтгэлзүйн контекстийг өгдөг болохыг харуулж байна. Макро эдийн засгийн өгөгдөлтэй хослуулахад энэ нь үнэ цэнэтэй хөтөч болж чадна.

MMI хязгаарлалт

Хэрэгцээтэй боловч Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс дутагдалтай. Нэгдүгээрт, сэтгэлзүй нь үргэлж цаг хугацааны хэрэгсэл биш юм. Зах зээл нь худалдаачид санхүүгийн хувьд тогтвортой байхаас илүү урт хугацаанд үндэслэлгүй ажиллаж болно. Туйлын шуналтай байдал өөрчлөгдөхөөс өмнө хэдэн долоо хоног үргэлжилж болно.

Хоёрдугаарт, MMI нь урвалын шинжтэй бөгөөд урьдчилан таамаглах чадваргүй. Энэ нь зах зээл одоо ямар мэдрэмжтэй байгааг хэлдэг ч дараа нь юу хийхээ заавал хэлдэггүй. Ийм учраас энэ нь ихэвчлэн техник эсвэл үндсэн шинжилгээтэй хослуулан ашиглагддаг.

Эцэст нь, аливаа индекс шиг MMI нь дангаараа буруу чиглүүлж болно. Энэ нь чиг хандлагын шинжилгээ, эргэлтийн ажиглалт, мэдээллийн мэдээлэл зэрэг илүү өргөн арилжааны багаж хэрэгслийн нэг хэсэг байх ёстой.

MMI-ийг үр дүнтэй ашиглах зөвлөмжүүд

MMI-ээс оновчтой ашиг тусыг олж авахын тулд худалдаачид үүнийг илүү өргөн шийдвэр гаргах арга барилд нэгтгэх ёстой. Сэтгэлзүйн мэдээллийг үнийн хөдөлгөөн, эргэлтийн хэв маягтай тогтмол харьцуул. Хэрэв MMI шуналыг харуулж байгаа ч үнийн үйлдэл зөрүүтэй байвал энэ нь эргэлтийн дохио байж болзошгүй.

MMI-ийг дангаараа хамаарах хэрэгсэл гэж бүү үзээрэй. Үүнийг бусад дохиог батлахын тулд ашиглаарай, биш харин солихын тулд. Зах зээл дэх сэтгэл хөдлөлийн чиг хандлага хурдан өөрчлөгдөж чаддаг гэдгийг үргэлж санаарай. Ялангуяа хэлбэлзэл ихтэй үед анхааралтай байж, MMI-ийг байнга шалгаарай.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, орчин үеийн арилжааны өгөгдөлөрхөн ертөнцөд Зах зээлийн сэтгэлзүйн индекс зэрэг хэрэгслүүд сэтгэлзүйн давуу талыг бий болгодог. Эдгээр нь худалдаачдад график эсвэл мэдээний гарчигт ганцаараа харагдахгүй байж болох зах зээлийг хөтөлдөг сэтгэлзүйн гүний урсгалыг ойлгоход тусалдаг.

Гар утасны бөмбөг биш ч MMI нь техник, үндсэн стратегийн үнэ цэнэтэй дагалдагч юм. Энэ нь зах зээл хүмүүсээс бүрддэг, хүмүүс сэтгэл хөдлөлтэй гэдгийг бидэнд сануулдаг.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.