要約
主要な要因、市場感情、世界的な需給に関する洞察など、来週の原油価格の専門家による予測をご覧ください。
ここ数週間、地政学的不確実性、供給動向の変化、さまざまな経済指標により、ブレント原油とWTI原油のベンチマークが劇的に変動し、投資家は原油価格の不安定さを体験しています。
中東紛争の激化への懸念から今月初めに急騰した原油価格は、停戦協議の進展により供給途絶への懸念が和らぎ、両指標原油とも安定しています。現在、ブレント原油は約67ドル、WTI原油は約64ドルで、わずか2週間前に計上されていたリスクプレミアムの大部分が解消されています。
市場が新たな一週間に備え、トレーダー、アナリスト、そしてエネルギー業界の幹部たちは、原油価格の下落調整が続くのか、それとも新たなきっかけが反転のきっかけとなるのか、注視している。専門家の予測は以下の通り。
今週、中東情勢の緊張緩和とOPECプラスによる増産の可能性を受けて、原油価格は下落しました。6月30日時点で、ブレント原油8月限は1バレルあたり約67.11ドル、WTI原油は1バレルあたり約64.58ドルに下落しました。
両指標とも6月にかけて月間5％超の上昇を記録していたにもかかわらず、急落に続いて先週は2023年3月以来の最大の下落となった。
これに先立ち、イランとイスラエルの紛争が勃発する中、地政学的リスクプレミアムによって原油価格は80ドル以上に急騰していたが、停戦の進展により、このリスクプレミアムは今やほぼ後退している。
IEAの6月の報告書によると、世界の石油需要は2025年に日量72万バレル増加する一方、供給は需要を上回り、5月には日量33万バレル増加して日量1億500万バレルとなり、前年比で約180万バレルの増加となった。その結果、5月中に世界の在庫は約9,300万バレル増加したが、それでも昨年の水準を9,000万バレル下回っている。
同様に、EIAの予測では、ブレント原油価格は2025年末までに平均61ドルになり、在庫の増加と需要の減少により2026年にはさらに59ドルまで下落すると予想されています。
アナリストらは、新たな地政学的展開がない限り、来週は不安定な状況が予想され、価格は1バレルあたり65～70ドルの範囲内で安定するだろうと予想している。
ベースシナリオ：65～70ドルでの統合
地政学的なボラティリティが落ち着き、OPECプラスが8月に増産計画を示唆したことから、原油価格は横ばい推移が見込まれます。注目は米国の原油需要と在庫データの動向に移っています。
上振れリスク：中東情勢の再激化
イランの施設への新たな攻撃やホルムズ海峡への脅威など、状況がエスカレートすれば、10～12ドルのプレミアムが再び上昇し、ブレント原油は75～80ドルに近づく可能性がある。
下振れリスク：供給過剰の兆候
在庫増加が続いていることや、OPEC+と米国の油井からのマイナス指標により、ブレント原油価格は60～63ドルの範囲まで下落する可能性があるが、これは重要なサポートの崩壊を予測するテクニカルモデルと一致している。
テクニカルと市場構造
WTI原油は67.84ドルのサポートラインを下回り、63.40ドル付近に向かっています。これは、67.70ドルを上回らない限り、弱気相場への反転を示唆しています。ブレント原油は、週次サポートラインである70.20ドル付近の試算が反発のきっかけとなる可能性がありますが、65.05ドルを下回れば、更なる下落リスクを示唆するでしょう。
オプションのポジショニングも懐疑的な見方を反映している。80ドルのコールオプションの出来高はトレーダーが保護策を買っていることを示唆しているが、市場は基本的な需給バランスの明確化を求めている。
米国在庫報告: EIA の週次データが来週のセッションを左右するでしょう。
マクロ経済シグナル：連邦準備制度理事会のハト派的な姿勢や弱い米国データがリスク上昇を引き起こし、原油価格を押し上げる可能性がある。
OPEC+の発表：7月6日の会合前のあらゆる議論、特に生産量の増加に関する議論は、価格水準に直接影響を与えるでしょう。
地政学的ショック: 中東、特にホルムズ近海での新たな展開は、依然として不確定要素である。
2025年7月の第1週が近づくにつれ、原油価格は重要な局面を迎えています。地政学的緊張の緩和とOPECプラスによる供給量増加の可能性により、市場センチメントは不安から慎重さへと変化しています。
ブレント原油が67ドル前後、WTI原油が64ドル近辺で推移しており、新たな混乱や経済的なサプライズがない限り、価格は安定する見通しだ。
専門家の意見は分かれており、在庫増加と需要低迷による下振れリスクを指摘する専門家もいれば、構造的な逼迫と季節的な上昇が回復の理由になると指摘する専門家もいる。
免責事項：本資料は一般的な情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他の助言として依拠すべきものではありません（また、そのように解釈されるべきではありません）。本資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していると推奨するものではありません。
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