Memahami Jenis-jenis Leverage dalam Trading

Leverage dalam perdagangan mengacu pada penggunaan dana pinjaman untuk meningkatkan ukuran posisi melebihi batas modal sendiri. Hal ini memungkinkan trader untuk mendapatkan eksposur yang lebih besar ke pasar dengan investasi awal yang relatif kecil. Daya tarik utama leverage adalah potensi imbal hasil yang lebih besar, tetapi juga meningkatkan risiko kerugian secara signifikan.

Sebelum membahas berbagai jenis leverage dalam trading, penting untuk dipahami bahwa meskipun leverage dapat melipatgandakan keuntungan, ia juga dapat melipatgandakan kerugian. Sifat ganda ini menjadikan leverage sebagai alat yang ampuh sekaligus berisiko di tangan para trader.

Mengapa Memahami Leverage Itu Penting

Leverage merupakan hal yang penting dalam keuangan dan perdagangan tradisional. Leverage memungkinkan individu dan institusi untuk mengambil posisi yang sebelumnya tidak dapat diakses dengan modal yang tersedia. Misalnya, dengan leverage 10:1, seorang trader dapat mengendalikan posisi senilai £10.000 hanya dengan menggunakan dana pribadi sebesar £1.000. Sisa saldo dapat dipinjam dari broker atau lembaga keuangan.

Memahami berbagai jenis leverage sangatlah penting karena setiap jenis memiliki karakteristik, tingkat risiko, dan ketentuan regulasi yang berbeda. Memilih jenis yang salah—atau menggunakannya secara tidak tepat—dapat dengan cepat menyebabkan kerugian yang berlebihan.

4 Jenis Leverage dalam Trading

1) Margin Leverage

Salah satu jenis leverage paling umum yang tersedia bagi trader ritel adalah leverage margin. Ketika seorang trader membuka posisi leverage di platform trading, mereka biasanya menggunakan margin. Ini berarti mereka menyetor sebagian dari total nilai perdagangan, sementara sisanya dipinjam dari broker.

Jenis leverage ini umum digunakan dalam perdagangan valas, CFD, dan komoditas. Meskipun margin yang dibutuhkan bervariasi, rasio leverage menentukan seberapa besar eksposur yang diterima trader relatif terhadap deposit mereka. Leverage margin dapat menjadi cara yang efektif untuk memperdagangkan posisi besar dengan modal terbatas, tetapi memerlukan pemantauan yang cermat untuk menghindari margin call atau likuidasi paksa.

2) Leverage Keuangan

Kategori utama lainnya dalam jenis leverage adalah leverage keuangan, yang mengacu pada penggunaan utang oleh perusahaan atau investor untuk meningkatkan potensi imbal hasil. Suatu bisnis dapat meminjam dana untuk memperluas operasi atau mengakuisisi aset, dengan harapan imbal hasil dari investasi tersebut akan melebihi biaya pinjaman.

Dalam investasi ekuitas, para pedagang sering mengevaluasi leverage keuangan perusahaan untuk menilai seberapa agresif perusahaan tersebut menggunakan utang. Meskipun leverage yang tinggi dapat meningkatkan imbal hasil saat kondisi menguntungkan, leverage juga meningkatkan risiko saat kondisi menurun. Jenis leverage ini lebih umum dalam keuangan perusahaan, tetapi tetap relevan bagi investor jangka panjang dan analis fundamental.

3) Leverage Operasional

Di antara jenis-jenis leverage yang lebih luas dalam analisis keuangan, leverage operasional merupakan konsep yang patut diperhatikan. Konsep ini berkaitan dengan struktur biaya perusahaan, khususnya rasio biaya tetap terhadap biaya variabel. Perusahaan dengan biaya tetap yang tinggi dapat mengalami peningkatan laba yang pesat seiring dengan peningkatan pendapatan, berkat leverage operasional.

Meskipun para pedagang tidak menerapkan jenis leverage ini secara langsung dalam strategi perdagangan, hal ini memengaruhi kesehatan keuangan dan profil risiko perusahaan. Saham perusahaan dengan leverage operasional yang tinggi cenderung lebih sensitif terhadap perubahan ekonomi, sehingga konsep ini relevan ketika mengevaluasi posisi ekuitas.

4) Leverage Tertanam

Leverage tertanam (embedded leverage) tertanam dalam produk dan instrumen keuangan tertentu. Trader menemukan bentuk leverage ini dalam instrumen seperti ETF (Exchange Traded Fund), opsi, dan kontrak berjangka (futures). Produk-produk ini memberikan eksposur yang lebih besar terhadap pergerakan harga tanpa mengharuskan trader meminjam modal sendiri.

Jenis leverage ini bisa menipu, karena tidak selalu terlihat jelas bagi orang awam. Misalnya, ETF dengan leverage dua kali lipat bertujuan untuk menggandakan imbal hasil harian dari acuannya. Namun, karena hambatan volatilitas dan peracikan, kinerja jangka panjang mungkin berbeda dari ekspektasi. Memahami risiko leverage tertanam sangat penting saat menggunakan produk ini.

Kerangka Regulasi untuk Leverage

Berbagai jenis leverage tunduk pada kontrol regulasi, terutama di sektor perdagangan ritel. Di Inggris dan Uni Eropa, batas margin diberlakukan oleh Otoritas Perilaku Keuangan (FCA) dan ESMA untuk mencegah paparan risiko yang berlebihan di antara para pedagang individu. Aturan ini seringkali membatasi leverage berdasarkan kelas aset, dengan batasan yang lebih ketat untuk instrumen volatil seperti mata uang kripto.

Klien institusional mungkin memiliki leverage yang lebih tinggi, tetapi mereka diharapkan memiliki keahlian dan ketahanan finansial untuk mengelola risiko tersebut. Saat berurusan dengan berbagai jenis leverage, penting untuk memahami batasan dan ketentuan spesifik yang diberlakukan oleh broker atau yurisdiksi Anda.

Cara Memilih Jenis-jenis Leverage

Jenis leverage yang tepat bergantung pada tujuan trading, kelas aset, selera risiko, dan tingkat pengalaman Anda. Trader harian mungkin lebih menyukai leverage margin untuk pergerakan harga jangka pendek, sementara investor jangka panjang mungkin berfokus pada leverage finansial atau operasional sebagai bagian dari analisis perusahaan.

Apa pun pendekatan Anda, penting untuk memahami bagaimana berbagai jenis leverage memengaruhi risiko dan imbalan. Pengetahuan ini memungkinkan Anda menyelaraskan penggunaan leverage dengan strategi perdagangan Anda yang lebih luas.

Pikiran Akhir

Memahami jenis-jenis leverage dalam perdagangan sangat penting bagi siapa pun yang ingin meningkatkan imbal hasil sekaligus mengelola risiko. Mulai dari margin dan leverage finansial hingga leverage operasional dan tertanam, setiap jenis memiliki karakteristik dan potensi kekurangannya masing-masing.

Menggunakan leverage tanpa pemahaman yang jelas dapat menyebabkan kerugian yang cepat, tetapi jika diterapkan dengan bijak dan hati-hati, hal ini dapat meningkatkan kinerja dan membuka akses ke peluang baru. Dengan mempelajari cara kerja berbagai jenis leverage dan penerapannya pada instrumen pilihan Anda, Anda dapat bertransaksi dengan lebih jelas dan terkendali.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.