Diterbitkan pada: 2025-04-24 Diperbarui pada: 2025-09-24
OpenAI adalah salah satu perusahaan AI yang paling banyak dibicarakan di dunia. Namun hingga akhir 2025, perusahaan ini masih bersifat privat. Banyak investor bertanya: Bisakah saya membeli saham OpenAI? Kapan perusahaan ini akan go public? Jalur tidak langsung apa yang tersedia?
Artikel ini akan menjelaskan pertanyaan-pertanyaan itu dengan data terkini, perkembangan kunci, dan pandangan komprehensif tentang alternatif.
Jawaban singkatnya: tidak. OpenAI beroperasi di bawah model "capped-profit atau public benefit", yang menggabungkan fokus misi dengan keuntungan bagi investor. Struktur ini mempersulit jalur IPO konvensional.
Pada Maret 2025, OpenAI mengumumkan sedang menggalang dana sebesar $40 miliar, menilai dirinya sekitar $300 miliar. Laporan menunjukkan SoftBank memimpin putaran tersebut, menyumbang sekitar 75% dari pendanaan. [1]
Namun, hingga September 2025, OpenAI masih belum mengajukan pendaftaran S-1 resmi atau mengonfirmasi tanggal listing publik.
Karena pertimbangan struktural dan regulasi ini, OpenAI tetap privat sampai sekarang.
Pada September 2025, Nvidia dan OpenAI mengumumkan kemitraan strategis untuk menerapkan setidaknya 10 gigawatt sistem NVIDIA untuk menopang infrastruktur AI generasi berikutnya. Nvidia berniat menginvestasikan hingga $100 miliar, dengan pendanaan terkait fase deployment. [2]
Gigawatt pertama diperkirakan akan aktif pada paruh kedua 2026 menggunakan platform Vera Rubin.
Penting: investasi Nvidia ini bersifat non-voting, artinya tidak memberikan kontrol atas OpenAI.
Beberapa analis melihat pembiayaan "sirkular" ini (di mana sebuah perusahaan menginvestasikan pada pemasok perangkat kerasnya, yang kemudian memasok mereka) sebagai hal yang inovatif sekaligus berisiko.
OpenAI, bersama Oracle dan SoftBank, memperluas infrastruktur Project Stargate dengan lima pusat data baru di AS. Ini menaikkan estimasi investasi mendekati $500 miliar dan mendorong target kapasitas komputasi hampir 7 gigawatt pada fase ini.
Perubahan ini menunjukkan rencana pertumbuhan ambisius OpenAI dan menyoroti kebutuhan modal yang besar.
Beberapa analis melihat ini sebagai kekuatan (moat infrastruktur) dan juga risiko (beban modal yang sangat besar).
OpenAI kini menghadapi litigasi terkait penggunaan model-modelnya. Misalnya, pada Agustus 2025, sebuah gugatan menuduhkan bahwa ChatGPT berkontribusi pada bunuh diri seorang remaja, menimbulkan pertanyaan tentang tanggung jawab, keselamatan, dan kebijakan publik.
Walau ini tidak langsung memengaruhi waktu IPO, pengawasan regulasi dan sentimen publik dapat memengaruhi pertimbangan pencatatan publik.
Meskipun OpenAI belum berkomitmen publik pada IPO, rumor menyebut kemungkinan dipertimbangkan dalam 1–3 tahun ke depan. Setiap IPO kemungkinan memerlukan restrukturisasi ke model ekuitas yang lebih konvensional, dengan pengawasan oleh badan tata kelola nirlaba. Laporan Reuters menyebutkan deliberasi masih berlangsung. [3]
Namun, seperti disebutkan sebelumnya, S-1 belum diajukan, dan hambatan regulasi atau struktural yang substansial tetap ada.
OpenAI menilai dirinya sekitar $500 miliar terkait putaran pendanaan sehubungan dengan kesepakatan Nvidia.
Namun, valuasi jangka panjang dapat ditinjau ulang jika biaya komputasi, tantangan skala, atau hasil AI yang terfragmentasi muncul.
Regulasi yang menekan, terutama terkait keselamatan AI atau antimonopoli.
Daya tarik pasar publik terhadap IPO teknologi bernilai tinggi (terutama setelah periode volatilitas).
Risiko tanggung jawab atau reputasi terkait dampak model (mis. misinformasi, penyalahgunaan).
Kompleksitas mencocokkan pengawasan nirlaba dengan pengembalian bagi investor.
Di bawah ini perbandingan jalur yang bisa digunakan untuk mendapatkan eksposur:
| Route | Pros | Risks / Cons | Liquidity / Access Level |
|---|---|---|---|
| Microsoft (MSFT) | Publik, likuid, eksposur AI yang kuat lewat kemitraan | Bukan taruhan OpenAI murni; bisnis lebih luas | Rendah, tersedia di semua pialang |
| AI / Tech ETFs | Terdiversifikasi, mudah untuk eksposur tema AI | Tidak ada kepemilikan langsung di OpenAI | Rendah |
| Pre-IPO Marketplaces | Potensi keuntungan langsung | Tidak likuid; sering terbatas untuk investor terakreditasi/institusi | Akses tinggi terbatas |
| Competitor or partner AI stocks | Kesesuaian tematik lebih langsung | Profil risiko & metrik berbeda | Menengah |
Setiap jalur membawa tradeoff: Anda bisa mendapat eksposur ke AI, tapi jarang mendapatkan upside murni OpenAI.
Tidak. OpenAI tetap privat. Anda hanya bisa mendapatkan eksposur melalui jalur tidak langsung. Microsoft memiliki eksposur paling langsung karena kemitraan dan investasinya di infrastruktur OpenAI.
Struktur tata kelola perusahaan mempersulit IPO standar. Selain itu ada tantangan modal besar, regulasi, dan skala.
Belum ada pengajuan IPO yang dikonfirmasi. Namun rumor menunjukkan jendela realistis pada 2026–2028.
Ini menunjukkan komitmen kuat pada komputasi dan dukungan finansial, sekaligus menimbulkan kekhawatiran: apakah OpenAI akan sangat bergantung pada Nvidia? Siapa yang memegang kendali?
Kesimpulannya, OpenAI tetap menjadi salah satu nama swasta teknologi yang paling dinantikan. Dengan investasi besar-besaran dan ekspansi infrastruktur terkini, ekspektasi sangat tinggi.
Namun, hingga September 2025, perusahaan tetap privat, tanpa pengajuan IPO, dan menghadapi hambatan struktural serta regulasi yang signifikan.
Jika Anda mencari eksposur sekarang, jalur terbaik adalah melalui saham Microsoft, ETF sektor AI, atau pasar pra-IPO berisiko tinggi. Namun tidak ada jalur yang mereplikasi kepemilikan OpenAI secara murni.
Disclaimer: Materi ini untuk tujuan informasi umum dan bukan dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan atau investasi yang dapat diandalkan. Tidak ada opini dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
[3] https://fortune.com/2025/09/15/are-we-inching-closer-to-an-openai-ipo/
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
