क्या 2025 में यूरो डॉलर से ज़्यादा मज़बूत होगा? पूरी जानकारी

2025 में, यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले काफी मजबूत हो जाएगा - वर्ष की शुरुआत से लगभग 12% की वृद्धि होगी - जिससे वैश्विक व्यापार गतिशीलता, निवेश प्रवाह और यहां तक कि कॉर्पोरेट आय भी पुनः आकार लेगी।

यह लेख इस बात की जांच करता है कि क्या यूरो अब सचमुच डॉलर से अधिक मजबूत है, कौन से कारक इस बदलाव को प्रभावित कर रहे हैं, तथा इस प्रवृत्ति की संभावित अवधि क्या है।

क्या यूरो डॉलर से ज़्यादा मज़बूत है? 2025 का स्नैपशॉट

जुलाई के मध्य तक, EUR/USD विनिमय दर 1.1611 के आसपास मँडरा रही है, जो हाल के शिखर और डॉलर में मामूली उछाल के बाद मामूली रूप से कम है। इस वर्ष अब तक, डॉलर की तुलना में यूरो के मूल्य में लगभग 12% की वृद्धि हुई है—मुद्रा परिवेश में एक महत्वपूर्ण बदलाव।

16 जुलाई, 2025 तक, EUR/USD विनिमय दर 1.1615 है, जो ECB संदर्भ आँकड़ों के अनुरूप है। तकनीकी विश्लेषकों ने देखा कि EUR/USD 1.0257 के शुरुआती निचले स्तर से बढ़कर 1.18 से ऊपर के मज़बूत मध्य-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुँच गया, जिसमें वर्ष के आरंभ में 1.12-1.13 के आसपास प्रमुख प्रतिरोध था। हालाँकि कुछ चक्रों में मंदी के संकेत दिखाई दिए, लेकिन कुल मिलाकर जुलाई के मध्य तक ऊपर की ओर रुझान बना रहा।

इसके अतिरिक्त, वैश्विक भंडार में डॉलर का हिस्सा घटकर 57.7% रह गया है, जबकि यूरो का हिस्सा बढ़कर 20.1% हो गया है - जो आईएमएफ के अनुसार, 2022 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है।

यूरो की मजबूती का कारण क्या है?

1. केंद्रीय बैंक की भिन्न नीतियां

यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) ने जून में अपने ढील चक्र को रोक दिया था और यूरो के तेज़ी से बढ़ते मूल्यवृद्धि के कारण ब्याज दरों में कटौती रोकने के संकेत भी दिए थे। इसके विपरीत, बाज़ारों ने इस साल के अंत में अमेरिका में ब्याज दरों में कम कटौती की उम्मीद की है, जिससे डॉलर रक्षात्मक रुख अपना रहा है।

2. डॉलर से वैश्विक बदलाव

बैंक ऑफ अमेरिका ने 2005 के बाद से निवेशकों के बीच यूरो के प्रति सबसे अधिक वजन वाले रुख की पहचान की है, जो 2025 तक अब तक अमेरिकी डॉलर सूचकांक में 10% की गिरावट के साथ मेल खाता है।

डॉयचे बैंक और गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि राजकोषीय परिवर्तनों और व्यापार तनावों के कारण डॉलर का "अत्यधिक विशेषाधिकार" कम हो रहा है।

3. यूरोपीय लचीलापन और निवेश

धीमी वृद्धि और व्यापार दबावों के बावजूद, यूरोज़ोन के वृहद आँकड़ों और राजनीतिक सुधारों ने धारणा में सुधार किया है। जर्मनी की 500 अरब यूरो की निवेश पहल ने यूरो को कई वर्षों के उच्चतम स्तर से ऊपर पहुँचा दिया है।

4. अमेरिकी व्यापार में प्रतिकूल परिस्थितियां

ट्रम्प युग के टैरिफ खतरों ने डॉलर पर दबाव डाला है, जबकि पेरिस शैली के निवेशकों के यूरोप की ओर झुकाव से यूरोजोन में पूंजी प्रवाह बढ़ा है।

यूरो से डॉलर का ऐतिहासिक प्रदर्शन अवलोकन: यूरो ने डॉलर को कैसे पीछे छोड़ दिया

वैश्विक मुद्रा बाज़ारों में यूरो और अमेरिकी डॉलर के बीच प्रतिस्पर्धा का एक लंबा और गतिशील इतिहास रहा है। पिछले दो दशकों में, EUR/USD विनिमय दर समता (1.00) से 1.60 के शिखर तक पहुँच गई है, जो मौद्रिक नीति, आर्थिक विकास और भू-राजनीतिक स्थिरता में बदलावों को दर्शाता है।

1. प्रारंभिक इतिहास और संरचनात्मक समानता

जब 1999 में यूरो की शुरुआत हुई थी, तो शुरुआत में यह डॉलर के मुकाबले कमजोर हो गया था, तथा यूरोपीय संघ के आर्थिक एकीकरण के प्रति संदेह के कारण शुरुआती वर्षों में यह 0.90 से नीचे चला गया था।

लेकिन 2002-2003 तक यूरोजोन में विश्वास बढ़ा और यूरो में लगातार वृद्धि होने लगी, जो अंततः 2004 तक डॉलर से आगे निकल गया।

2. शिखर और पतन (2007-2014)

वैश्विक वित्तीय संकट से ठीक पहले, 2008 के मध्य में यूरो 1.60 अमेरिकी डॉलर के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया था। इसके पीछे थे:

• आवास संकट ने कमजोर अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर बोझ डाला

• ईसीबी से यूरोजोन की ब्याज दरें ऊंची होंगी।

• एक विश्वसनीय आरक्षित मुद्रा के रूप में यूरो में दृढ़ विश्वास

हालाँकि, 2008 की मंदी और उसके बाद यूरोजोन संप्रभु ऋण संकट के बाद, यूरो ने फिर से अपनी स्थिति खोनी शुरू कर दी।

2010 से 2015 तक, ग्रीस के ऋण भुगतान में चूक, राजनीतिक अशांति और ईसीबी की सुस्त नीतिगत कार्रवाइयों के कारण यूरो में गिरावट आई, जो 2015 के आरंभ में 1.05 के निम्नतम स्तर पर पहुंच गई।

3. डॉलर का प्रभुत्व पुनः स्थापित (2015–2022)

इस अवधि के दौरान, वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजारों पर डॉलर का प्रभुत्व रहा, जिसके कारण:

• 2016 से 2019 तक फेड की आक्रामक मौद्रिक सख्ती।

• यूरोप की धीमी आर्थिक सुधार और नकारात्मक ब्याज दरें।

• यूरोपीय संघ में राजनीतिक विखंडन और ब्रेक्सिट अनिश्चितताएं।

2022 तक, यूरो कुछ समय के लिए समता (0.96 अमेरिकी डॉलर) से नीचे गिर गया - एक प्रतीकात्मक निम्न स्तर जो 2002 के बाद से नहीं देखा गया - जो रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण, यूरोप में ऊर्जा संकट और तेजी से बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरों के कारण हुआ।

4. यूरो का पुनरुत्थान और डॉलर का पतन (2023-2025)

निर्णायक मोड़ 2023 के बाद आया:

• अमेरिका के राजकोषीय असंतुलन और बढ़ते कर्ज ने विदेशी निवेशकों को डरा दिया।

• ब्रिक्स और तेल निर्यातकों द्वारा भंडार में विविधता लाने के कारण वैश्विक स्तर पर डॉलरीकरण में तेजी आने लगी।

• हरित निवेश, एआई अवसंरचना और जर्मन पुनः औद्योगिकीकरण के नेतृत्व में यूरोपीय आर्थिक लचीलेपन ने यूरो में विश्वास बढ़ाने में मदद की।

• ईसीबी ने 2024 में अपनी मौद्रिक सहजता को धीमा करना शुरू कर दिया, जबकि फेड ने 2025 में लंबी कटौती का संकेत दिया।

2025 के मध्य तक, यूरो मजबूती से डॉलर से आगे निकल जाएगा, 1.16 अमेरिकी डॉलर से ऊपर चढ़ जाएगा, जो 2022 के निचले स्तर से पूरी तरह से बदलाव का संकेत देता है। वैश्विक निवेशकों ने भी अपनी यूरो होल्डिंग्स बढ़ाईं, और केंद्रीय बैंकों ने यूरो के पक्ष में अपने भंडार को समायोजित किया, जिससे प्रवृत्ति को और मजबूती मिली।

मजबूत यूरो के लाभ और कमियां

फ़ायदे

• आयात व्यय में कमी के माध्यम से यूरोजोन उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति में वृद्धि होती है।

• वैश्विक प्रभाव को व्यापक बनाता है तथा यूरो-मूल्यवान परिसंपत्तियों में पूंजी प्रवाह को मजबूत करता है।

कमियां

• यूरोजोन की निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता कमजोर हुई; बड़े निर्यातकों ने पहले ही पूर्वानुमानों को कम कर दिया है।

• यूरोजोन मुद्रास्फीति के ईसीबी के 2% लक्ष्य से बहुत जल्दी नीचे गिरने का जोखिम।

EUR/USD पूर्वानुमान: क्या यूरो अपनी बढ़त बनाए रखेगा?

प्रमुख संस्थाओं के भविष्य के पूर्वानुमानों में व्यापक भिन्नता होती है:

• यूबीएस को उम्मीद है कि वर्ष के अंत तक यूरो/यूएसडी ~1.10 तक पहुंच जाएगा।

• वेल्स फार्गो ने अमेरिकी आर्थिक लचीलेपन का हवाला देते हुए 0.98 तक गिरावट का अनुमान लगाया है।

• कॉमर्जबैंक का अनुमान है कि जून तक यह बढ़कर 1.12 हो जाएगी, तथा मार्च तक यह घटकर 1.08 हो जाएगी, क्योंकि अमेरिका में चक्रीय वृद्धि वापस आ जाएगी।

• सोकजेन और राबोबैंक ने चेतावनी दी है कि अमेरिका के पक्ष में पूंजी प्रवाह के कारण यूरो/यूएसडी समता का परीक्षण कर सकता है।

• बीबीवीए रिसर्च 1.10 और 1.20 के बीच एक उचित मूल्य बैंड का सुझाव देता है, जिसमें सामान्यीकरण 1.20 के आसपास होता है।

संक्षेप में, यदि वैश्विक आर्थिक गति यूरोप की ओर वापस लौटती है और फेड नरम रुख अपनाता है, तो 2026 के मध्य तक 1.20-1.30 डॉलर तक का अनुमान उचित है।

हालांकि, यदि अमेरिका में वृद्धि उम्मीदों से अधिक होती है, तो विशेषज्ञ चेतावनी देते हैं कि यूरो 1.05 से 1.10 डॉलर के बीच गिर सकता है, और यदि फेड अधिक आक्रामक रुख अपनाता है, तो संभवतः समता के करीब पहुंच सकता है।

व्यापारियों और निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है

• जोखिम प्रबंधन आवश्यक है: अमेरिकी डॉलर में तेजी या अमेरिका में आश्चर्यजनक वृद्धि के आंकड़े यूरो/यूएसडी के लाभ को उलट सकते हैं।

• अमेरिकी इक्विटी में अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को यूरो की मजबूती से काफी लाभ हुआ है; हालांकि, यूरोजोन की परिसंपत्तियां रखने वालों को निर्यात आय में कमी देखने को मिल सकती है।

• विदेशी मुद्रा व्यापारियों को संभावित अस्थिरता के लिए आगामी अमेरिकी CPI, ECB टिप्पणी, भू-राजनीतिक घटनाक्रम और टैरिफ पर नजर रखनी चाहिए।

निष्कर्ष

निष्कर्षतः, 2025 में यूरो डॉलर की तुलना में काफी मजबूत होगा। हालांकि, यह प्रवृत्ति जारी रहेगी या नहीं, यह केंद्रीय बैंक के कार्यों, भू-राजनीतिक तनावों और व्यापक निवेशक भावना पर निर्भर करता है।

मॉडल विभिन्न आर्थिक परिदृश्यों को दर्शाते हुए $1.12 और $1.30 के बीच संभावित सीमा का सुझाव देते हैं। निवेशकों और व्यवसायों के लिए, मुख्य बात यह है कि फेड-ईसीबी विचलन पर नज़र रखें, जोखिमों को कम करें, और बदलते परिदृश्य के अनुसार अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण पर विचार करें।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।