प्रकाशित तिथि: 2025-04-11
ऑप्शन ट्रेडिंग बाज़ार की गतिविधियों से लाभ उठाने, पोजीशन को हेज करने या आय उत्पन्न करने के लिए एक बहुमुखी टूलकिट प्रदान करता है। प्रभावी ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों को समझना और उन्हें लागू करना एक व्यापारी की जोखिम प्रबंधन और रिटर्न को अनुकूलित करने की क्षमता को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकता है।
नीचे, हम कुछ सबसे व्यापक रूप से प्रयुक्त विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों पर चर्चा कर रहे हैं, जिन्हें प्रत्येक व्यापारी को जानना चाहिए।
1) लॉन्ग कॉल
लॉन्ग कॉल रणनीति बुलिश ट्रेडर्स के लिए सबसे सरल और सबसे लोकप्रिय ऑप्शन ट्रेडिंग तकनीकों में से एक है। इस रणनीति में, एक ट्रेडर एक कॉल ऑप्शन खरीदता है, यह उम्मीद करते हुए कि ऑप्शन समाप्त होने से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से काफी ऊपर बढ़ जाएगी। परिसंपत्ति की कीमत बढ़ने पर संभावित लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है, जबकि अधिकतम नुकसान ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है।
लॉन्ग कॉल का इस्तेमाल आम तौर पर तब किया जाता है जब ट्रेडर को स्टॉक की ऊपर की गति पर भरोसा होता है लेकिन वह नीचे की ओर जोखिम को सीमित करना चाहता है। यह रणनीति बाजार की स्थिति का लाभ उठाने की भी अनुमति देती है, क्योंकि कॉल ऑप्शन खरीदना अक्सर वास्तविक स्टॉक खरीदने से सस्ता होता है।
2) लॉन्ग पुट
इसके विपरीत, जो व्यापारी अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं, वे लॉन्ग-पुट रणनीति का पक्ष लेते हैं। इस रणनीति में, व्यापारी एक पुट ऑप्शन खरीदता है, जिससे उसे स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार मिलता है। यदि परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरती है, तो व्यापारी या तो लाभ के लिए ऑप्शन बेच सकता है या परिसंपत्ति को उसके वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक कीमत पर बेचने के लिए इसका प्रयोग कर सकता है।
लॉन्ग कॉल की तरह, नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है, जबकि परिसंपत्ति की कीमत घटने पर लाभ की संभावना बढ़ जाती है। लॉन्ग पुट का इस्तेमाल अक्सर लॉन्ग इक्विटी पोजीशन को हेज करने या शॉर्ट सेलिंग के बिना डाउनट्रेंड पर सट्टा लगाने के लिए किया जाता है।
3) कवर्ड कॉल
कवर्ड कॉल रणनीति में किसी परिसंपत्ति में लॉन्ग पोजीशन रखना और साथ ही उसी परिसंपत्ति पर कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है। यह दृष्टिकोण आम तौर पर तब अपनाया जाता है जब किसी व्यापारी का अंतर्निहित परिसंपत्ति पर तटस्थ से लेकर थोड़ा तेजी वाला दृष्टिकोण होता है। व्यापारी कॉल ऑप्शन बेचकर प्रीमियम एकत्र करता है, जो कुछ डाउनसाइड सुरक्षा प्रदान करता है और आय उत्पन्न करता है।
हालांकि, यदि परिसंपत्ति का मूल्य बेची गई कॉल के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो व्यापारी को परिसंपत्ति को स्ट्राइक मूल्य पर बेचना पड़ सकता है, जिससे संभावित रूप से ऊपर की ओर लाभ की सीमा तय हो सकती है।
4) सुरक्षात्मक पुट
सुरक्षात्मक पुट रणनीति में व्यापारी के पास पहले से मौजूद किसी संपत्ति के लिए पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। यह विधि संपत्ति की कीमत में गिरावट के खिलाफ बीमा के रूप में कार्य करती है। यदि संपत्ति की कीमत पुट ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरती है, तो व्यापारी स्ट्राइक मूल्य पर संपत्ति को बेचने के विकल्प का उपयोग कर सकता है, जिससे संभावित नुकसान सीमित हो जाता है।
यह रणनीति विशेष रूप से अस्थिर बाजारों में प्रभावी है, जहां गिरावट से सुरक्षा वांछित होती है।
5) बुल कॉल स्प्रेड
बुल कॉल स्प्रेड रणनीति में कम स्ट्राइक मूल्य पर कॉल ऑप्शन खरीदना और साथ ही साथ उच्च स्ट्राइक मूल्य पर दूसरा कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है, दोनों की समाप्ति तिथि समान होती है। इस दृष्टिकोण का उपयोग तब किया जाता है जब परिसंपत्ति की कीमत में मध्यम वृद्धि की आशंका होती है,
उच्च स्ट्राइक कॉल बेचने से मिलने वाला प्रीमियम कम स्ट्राइक कॉल खरीदने की लागत को ऑफसेट करने में मदद करता है, जिससे कुल निवेश कम हो जाता है। हालाँकि, संभावित लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटाकर सीमित है।
6) बियर पुट स्प्रेड
बियर पुट स्प्रेड रणनीति में, एक व्यापारी उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट ऑप्शन खरीदता है और कम स्ट्राइक मूल्य पर दूसरा पुट ऑप्शन बेचता है, दोनों की समाप्ति तिथि समान होती है। यह रणनीति तब अपनाई जाती है जब परिसंपत्ति की कीमत में मामूली गिरावट की उम्मीद होती है।
कम स्ट्राइक पुट को बेचने से प्राप्त प्रीमियम उच्च स्ट्राइक पुट की लागत को कम करता है, जिससे रणनीति अधिक लागत प्रभावी हो जाती है। अधिकतम लाभ तब प्राप्त होता है जब परिसंपत्ति की कीमत कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरती है, जबकि अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक सीमित होता है।
7) स्ट्रैडल
लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति में एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट ऑप्शन दोनों खरीदना शामिल है। यह दृष्टिकोण तब उपयुक्त होता है जब एक महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलन की उम्मीद की जाती है, लेकिन दिशा अनिश्चित होती है।
यदि परिसंपत्ति की कीमत किसी भी दिशा में काफी हद तक बढ़ जाती है, तो विकल्पों में से एक लाभदायक हो जाएगा, जो संभावित रूप से दोनों विकल्पों की लागत को ऑफसेट कर देगा। हालांकि, यदि कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प बेकार हो सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप भुगतान किए गए कुल प्रीमियम के बराबर नुकसान हो सकता है।
8) गला घोंटना
स्ट्रैंगल रणनीति में एक ही समाप्ति तिथि लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ कॉल और पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। आम तौर पर, कॉल ऑप्शन में स्ट्राइक कीमत अधिक होती है, और पुट ऑप्शन में स्ट्राइक कीमत कम होती है, दोनों ही आउट-ऑफ-द-मनी होते हैं। यह रणनीति तब अपनाई जाती है जब कोई व्यापारी उच्च अस्थिरता की उम्मीद करता है लेकिन मूल्य आंदोलन की दिशा के बारे में अनिश्चित होता है।
विचार यह है कि किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण बदलाव से लाभ कमाया जाए, जिससे विकल्पों में से एक इतना मूल्यवान बन जाए कि दोनों की लागत से अधिक की भरपाई हो जाए। स्ट्रैंगल स्ट्रैडल की तुलना में सस्ता है क्योंकि दोनों विकल्प आउट-ऑफ-द-मनी हैं लेकिन लाभदायक बनने के लिए बड़ी कीमत की आवश्यकता होती है।
9) आयरन कोंडोर
आयरन कोंडोर रणनीति एक बियर कॉल स्प्रेड और एक बुल पुट स्प्रेड को जोड़ती है, जिससे अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के साथ एक स्थिति बनती है, लेकिन समाप्ति तिथि समान होती है। इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब कोई व्यापारी कम अस्थिरता की उम्मीद करता है और यह अनुमान लगाता है कि परिसंपत्ति की कीमत एक विशिष्ट सीमा के भीतर रहेगी।
अधिकतम लाभ तब प्राप्त होता है जब परिसंपत्ति की कीमत मध्य स्ट्राइक कीमतों के बीच रहती है, जबकि अधिकतम नुकसान तब होता है जब कीमत बाहरी स्ट्राइक कीमतों से आगे बढ़ जाती है। आयरन कॉन्डोर सीमित जोखिम और इनाम प्रदान करता है, जिससे यह रेंज-बाउंड बाजारों के लिए एक लोकप्रिय विकल्प बन जाता है।
10) आयरन बटरफ्लाई
आयरन बटरफ्लाई रणनीति शॉर्ट कॉल और पुट के लिए एक ही स्ट्राइक मूल्य और लॉन्ग कॉल और पुट के लिए अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य का उपयोग करके एक बुल पुट स्प्रेड और एक बियर कॉल स्प्रेड को जोड़ती है। यह केंद्रीय स्ट्राइक मूल्य के चारों ओर एक "पंख" संरचना बनाता है।
यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति इस मध्य स्ट्राइक मूल्य के करीब रहती है, तो व्यापारी को लाभ होता है, क्योंकि सभी विकल्प बेकार हो सकते हैं, जिससे व्यापारी को शुद्ध प्रीमियम एकत्र करने की अनुमति मिलती है। आयरन बटरफ्लाई कम अस्थिरता की उम्मीदों के साथ सीमा-बद्ध बाजारों के लिए आदर्श है। यह सीमित जोखिम और लाभ प्रदान करता है, यदि कीमत में बहुत अधिक बदलाव नहीं होता है तो एक छोटे लाभ की उच्च संभावना प्रदान करता है।
निष्कर्ष में, इन शीर्ष विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों में निपुणता प्राप्त करने से एक व्यापारी की विभिन्न बाजार स्थितियों में नेविगेट करने की क्षमता में काफी वृद्धि हो सकती है।
हमेशा की तरह, इन रणनीतियों को प्रभावी ढंग से लागू करने और विकल्प ट्रेडिंग में दीर्घकालिक सफलता प्राप्त करने के लिए निरंतर सीखना और अभ्यास आवश्यक है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
