存金融股好吗?三个你该知道的真相

2025年06月09日

摘要:

存金融股好吗?金融产业股股息虽稳定，但配息受景气和利率影响不定。需选体质优良、风控强的公司，买入时机和策略也很关键，才能稳健获利。

在高股息投资风潮带动下，越来越多投资人开始关注“存股”策略，而金融产业股，尤其是银行与金控公司，因为殖利率稳定、品牌熟悉，成为许多人的首选。但存金融股好吗?适合每一个人吗?仍是值得思考的难题，以下我们来聊聊三个关键真相。

金融股近期行情走势

真相一：金融股殖利率稳定，但稳定≠高回报

多数投资者喜欢金融产业股，是因为它们每年都能配发现金股息，尤其在台湾的金控公司(如国泰金、富邦金、中信金等)，平均殖利率在3%~6%之间，表面看起来比银行定存利率高出不少，因此吸引“存股族”把金融产业股当成“领息工具”。

即使这类股票看起来很稳，投资者也不能忽略一个关键事实：“稳定”不等于“保证”

•殖利率稳定 ≠ 每年领一样多的钱：

虽然金融产业股过去几年平均殖利率看起来不错，但实际每年配息金额会因公司获利不同而起伏不定。

•金融产业股是“景气循环股”：

也就是说，金融产业股的获利高度受经济景气与利率变动的影响

①景气好、利率升高 → 银行放贷赚更多利差，投资也容易赚钱 → 获利佳，配息高。

②景气差、利率下降 → 贷款利差变小，投资失利(如海外债券亏损) → 获利下滑，配息缩水甚至停发。

以台湾市场为例，2022年起金融市场波动加剧，多家金控因为海外债券亏损、利率反转造成账面损失，不得不减少配息甚至配得比定存还少，打破了许多“存股族”的预期。

所以，投资金融产业股时，千万不能把“过去几年的平均殖利率”当作未来的保单。真正稳健的投资策略，应该是了解其背后与景气、利率联动的本质，做好景气循环下的风险准备。

真相二：不是所有金融股都适合存

很多人说“金融产业股适合越跌越买”，但这句话的前提是你买的是体质好、稳健经营的公司。事实上，并不是每一档金融类股票都值得长期持有。想靠金融股打造“现金流收入”的投资人，必须明白这类股票虽然普遍具备配息能力，但背后差异极大。

有些金控公司拥有稳健的经营体质和分散的业务结构，能够有效抵御景气波动;但也有些金控规模较小、营运效率不高，甚至严重依赖特定业务，一旦市场出现变化，抗风险能力明显不足。

以台湾市场为例，具有代表性的龙头金控如国泰金(2882)和富邦金(2881)，拥有多元化的业务布局，涵盖银行、寿险、产险、证券等多种金融服务，资产规模庞大，风险分散能力强，即便遇到市场震荡，也通常能维持基本获利与配息能力。

相较之下，一些中小型金控如开发金(2883)、中再保等，经营重心往往过于集中在某一个领域。例如某些公司偏重寿险，或依赖海外债券投资获利，一旦遇到寿险赔付增加、或海外市场下跌，这类公司就会面临净值缩水与获利下滑的双重压力，进而影响配息水准。

除了规模与业务类型的差异，还有一个常被忽略的因素是“治理品质”与“风险管理能力”。一家公司有没有健全的风控机制、面对市场变化能否快速应对，是决定它是否适合存股的关键。例如一些金控在升息时大举加码高利率债券，短期获利亮眼，但如果没有良好的避险策略，后续可能因债券价格大跌而拖累整个财务表现。

所以，准备长期投资金融产业股的朋友们，不能光盯着漂亮的殖利率数字或短期的盈利表现，更重要的是要了解这家公司的“内功”到底怎么样，能不能经得起风雨，继续稳稳地配息，陪你走过不同的市场周期。

真相三：存金融股≠闭眼买入，时机与策略同样重要

很多人把“存股”误解为“闭眼长期持有”，尤其看到金融产业股的高股息，就以为买了就稳了，放着就能赚钱，但金融类相关其实非常吃周期与时机。

比如，2020 年新冠疫情爆发，金融类股价大跌超过 20%，如果那时勇敢买进，再持有到 2022 年升息循环开始，不但配息高，连资本利得也很亮眼。但如果你是在 2022 年股价高点才跟风买进，2023 年反而会发现配息减少、股价修正，存股变成“被套”。

我们代到实操看具体数据理解，假设某金融产业股2020年初股价为100元，年股息为5元(5%股息率)，疫情期间股价跌至80元，2022年股价涨至120元，股息涨至8元。

所以，存金融股不能忽视整体的市场环境。你必须时刻关注利率政策的变化、经济周期的走向，并根据这些变化灵活调整自己的布局策略。懂得择机买入、分批建仓、甚至必要时适度减仓，才能在波动的市场中站稳脚步，真正实现“稳健又有回报”的投资目标。

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