Trái phiếu vàng là gì và bạn có nên đầu tư không? Lời khuyên của chuyên gia

Đầu tư vào vàng từ lâu đã được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ kinh tế bất ổn. Trong số các phương pháp đầu tư vào vàng, Trái phiếu vàng có chủ quyền (SGB) đã nổi lên như một lựa chọn phổ biến cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn và lợi nhuận.

Bài viết này tìm hiểu trái phiếu vàng là gì, lợi ích và hạn chế của chúng, cách đầu tư vào chúng và ý kiến chuyên gia về việc liệu chúng có phải là khoản đầu tư phù hợp với bạn hay không.

Trái phiếu vàng là gì?

Trái phiếu vàng là chứng khoán do chính phủ phát hành đại diện cho một lượng vàng cụ thể. Thay vì mua vàng vật chất, các nhà đầu tư mua những trái phiếu này, được tính bằng gam vàng.

Ví dụ đáng chú ý nhất là chương trình Trái phiếu vàng có chủ quyền (SGB) do Chính phủ Ấn Độ đưa ra, trong đó Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) phát hành trái phiếu thay mặt cho chính phủ.

Trái phiếu vàng so với cổ phiếu vàng so với quỹ ETF vàng

Trái phiếu vàng có chủ quyền hoạt động như thế nào?

Khi bạn đầu tư vào SGB, về cơ bản bạn đang cho chính phủ vay tiền, đổi lại, chính phủ hứa sẽ trả cho bạn giá trị tương đương của vàng khi đáo hạn, cùng với các khoản thanh toán lãi định kỳ. Các tính năng chính bao gồm:

• Mệnh giá : Được phát hành theo bội số của một gam vàng.

• Thời hạn : Tám năm với tùy chọn thôi việc sau năm thứ năm.

• Lãi suất : Lãi suất cố định 2,5%/năm, thanh toán nửa năm một lần.

• Chuộc lại : Khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được giá trị vàng hiện hành trên thị trường.

• Lợi ích về thuế : Thuế thu nhập từ vốn phát sinh khi cá nhân mua lại SGB được miễn.

Hướng dẫn từng bước để đầu tư vào Trái phiếu vàng có chủ quyền

Bước 1: Kiểm tra tính đủ điều kiện

Đảm bảo bạn đủ điều kiện để đầu tư. Cư dân Ấn Độ, bao gồm cá nhân, Gia đình Hindu không chia cắt (HUF), quỹ tín thác, trường đại học và tổ chức từ thiện, đều có thể đầu tư.

Bước 2: Chọn Nền tảng hoặc Kênh

Bạn có thể đầu tư thông qua:

• Các ngân hàng thương mại theo lịch trình (trừ Ngân hàng tài chính nhỏ & Ngân hàng thanh toán)

• Công ty Cổ phần Ấn Độ TNHH (SHCIL)

• Bưu điện được chỉ định

• Sàn giao dịch chứng khoán được công nhận (NSE/BSE)

• Nền tảng trực tuyến của các ngân hàng và nhà môi giới (như Zerodha, HDFC, ICICI, SBI)

Bước 3: Theo dõi Lịch phát hành

RBI phát hành Trái phiếu Chính phủ Tiết kiệm (SGB) theo nhiều đợt khác nhau trong suốt năm tài chính. Theo dõi ngày phát hành bằng cách kiểm tra thông báo chính thức từ RBI hoặc thông báo từ ngân hàng.

Bước 4: Hoàn tất đơn đăng ký

Bạn sẽ cần phải:

• Điền vào mẫu đơn trực tuyến hoặc tại ngân hàng/bưu điện

• Cung cấp các giấy tờ KYC (thẻ PAN, Aadhaar, v.v.)

• Đề cập đến chi tiết demat (nếu có)

Bước 5: Thanh toán

Thanh toán trái phiếu vàng bằng cách sử dụng:

• Tiền mặt (tối đa ₹20.000)

• Séc/hối phiếu yêu cầu

• Ngân hàng trực tuyến/UPI

• Các nhà đầu tư trực tuyến thường được giảm giá ₹50/gm trên giá phát hành.

Bước 6: Nhận phân bổ

Sau khi xử lý, bạn sẽ nhận được:

• Giấy chứng nhận nắm giữ, nếu không được nắm giữ dưới dạng demat

• Tín dụng của các đơn vị vào tài khoản demat của bạn nếu được lựa chọn

Bước 7: Giữ hoặc giao dịch

• Giữ cho đến khi đáo hạn (8 năm) để được hưởng lợi ích thuế tối đa

• Thoát sau 5 năm vào ngày trả lãi hoặc bán trên thị trường thứ cấp (sàn giao dịch chứng khoán)

Ý kiến chuyên gia về trái phiếu vàng

1. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI)

Quan điểm của RBI :

RBI, đơn vị phát hành Trái phiếu vàng có chủ quyền, quảng bá chúng như một giải pháp thay thế an toàn hơn và hiệu quả hơn cho vàng vật chất. Theo các thông tin chính thức, các trái phiếu này giúp giảm lượng vàng nhập khẩu của đất nước trong khi vẫn cho phép các nhà đầu tư kiếm được 2,5% lãi suất hàng năm ngoài bất kỳ khoản tăng giá vốn nào.

Điểm chính :

RBI nhấn mạnh lợi thế kép của việc theo dõi giá vàng và thu nhập cố định trong môi trường biến động hoặc lạm phát cao.

2. Morningstar India – Bình luận của nhà phân tích đầu tư

Nhận định của chuyên gia :

"Trái phiếu vàng phục vụ tốt cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là những người muốn phòng ngừa lạm phát mà không phải chịu rủi ro và chi phí lưu trữ vàng vật chất. Miễn thuế đối với thu nhập từ vốn khi đáo hạn là một tính năng nổi bật", Rajat Jain, Chuyên gia phân tích tài chính của Morningstar India cho biết.

Điểm chính :

Thích hợp cho các nhà đầu tư bảo thủ muốn có lợi nhuận có thể dự đoán được và được chính phủ hỗ trợ.

3. Dịch vụ tài chính Motilal Oswal

Ghi chú nghiên cứu (2025) :

Các nhà phân tích tại Motilal Oswal mô tả SGB là "một trong những công cụ đầu tư vàng hiệu quả nhất" vì:

• Lợi ích về thuế (không phải chịu thuế LTCG nếu nắm giữ đến ngày đáo hạn)

• Lợi nhuận tốt hơn vàng vật chất

• Chính phủ hỗ trợ, giảm rủi ro tín dụng

Điểm chính :

Họ khuyến nghị trái phiếu vàng là tài sản vàng cốt lõi trong danh mục đầu tư đa dạng.

4. Bảng điều khiển ET Wealth – Thời báo kinh tế

Chế độ xem bảng điều khiển (tháng 3 năm 2025) :

Ban đầu tư của ET Wealth đã nêu bật SGB là cách tiết kiệm chi phí và minh bạch nhất để nắm giữ vàng. So với đồ trang sức hoặc tiền xu, SGB loại bỏ chi phí sản xuất và rắc rối trong việc lưu trữ.

Điểm chính :

Họ khuyên các nhà đầu tư bán lẻ nên sử dụng SGB để bảo toàn tài sản trong khoảng thời gian 5–10 năm.

5. Zerodha Varsity – Nền tảng giáo dục thị trường

Bình luận của Nhà giáo dục thị trường Karthik Rangappa :

Trái phiếu vàng có chủ quyền (SGB) ổn định hơn đáng kể so với hợp đồng tương lai vàng hoặc cổ phiếu khai thác vàng về mặt rủi ro-phần thưởng. Mặc dù chúng không cung cấp thanh khoản ngay lập tức, nhưng chúng là một trong những chiến lược xây dựng sự giàu có dài hạn tốt nhất.

Điểm chính :

Phù hợp với các nhà đầu tư có kỷ luật và không cần tiếp cận vốn trong ngắn hạn.

Lợi ích và rủi ro cần biết

Ưu điểm

1. An toàn và bảo mật

Không giống như vàng vật lý, SGB loại bỏ rủi ro liên quan đến việc lưu trữ và trộm cắp. Chúng được lưu giữ dưới dạng kỹ thuật số hoặc giấy tờ, đảm bảo dễ quản lý.

2. Thu nhập thường xuyên

Lãi suất hàng năm 2,5% mang lại nguồn thu nhập ổn định mà đầu tư vàng vật chất không mang lại được.

3. Hiệu quả thuế

Lãi suất kiếm được phải chịu thuế, nhưng thu nhập từ vốn khi đáo hạn được miễn đối với các nhà đầu tư cá nhân, khiến đây trở thành khoản đầu tư tiết kiệm thuế.

4. Tính thanh khoản

SGB có thể giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán, cho phép thoát lệnh trước khi đáo hạn.

5. Tài sản thế chấp cho khoản vay

Những trái phiếu này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay, giúp tăng thêm tiện ích cho chúng.

Nhược điểm

1. Rủi ro thị trường

Giá trị của SGB gắn liền với giá vàng trên thị trường, có thể biến động, dẫn đến khả năng mất vốn nếu giá giảm.

2. Rủi ro lãi suất

Lãi suất cố định có thể kém hấp dẫn hơn nếu lãi suất thị trường tăng đáng kể.

3. Hạn chế thanh khoản

Mặc dù SGB có thể giao dịch được, tính thanh khoản của chúng có thể thấp hơn các công cụ tài chính khác, điều này có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư bán chúng.

Phần kết luận

Tóm lại, Trái phiếu vàng của chính phủ là một kênh đầu tư hấp dẫn cho những ai muốn tiếp cận vàng mà không phải lo lắng về việc lưu trữ vật lý. Với những lợi ích bổ sung từ thu nhập lãi suất thường xuyên, hiệu quả về thuế và sự hỗ trợ của chính phủ, đây là lựa chọn thận trọng cho các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm sự đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng nên đánh giá mục tiêu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và thời hạn đầu tư của mình trước khi cam kết đầu tư vào SGB.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.